聚焦行业比较与配置系列(2026年8月):8月行业配置关注,科技创新、企业出海与低估值再平衡。1)出口方面,6 月我国主要商品出口增速多数改善,TMT 主要商品、新能源主要商品和船舶等出口份额持续扩大,高附加值占比持续提升,农产品和劳动密集型产品出口均有不同程度修复;内需方面弱修复,6 月社零小幅正增长,主要受服务消费、通讯器材、文化办公用品等消费支撑,而家电、汽车等大宗消费仍然偏弱。7 月美联储议息会议如期保持按兵不动,但分歧加剧,报告认为,特朗普的首要目标更可能是维持偏紧的金融条件、让资产计入加息预期但并不实际加息。1)AI 算力与数据中心需求持续旺盛,存储器供需偏紧,价格有望持续上涨,半导体、电子化学品中报盈利有望延续改善。
聚焦行业比较与配置系列(2026年8月):8月行业配置关注,科技创新、企业出海与低估值再平衡。1)出口方面,6 月我国主要商品出口增速多数改善,TMT 主要商品、新能源主要商品和船舶等出口份额持续扩大,高附加值占比持续提升,农产品和劳动密集型产品出口均有不同程度修复;内需方面弱修复,6 月社零小幅正增长,主要受服务消费、通讯器材、文化办公用品等消费支撑,而家电、汽车等大宗消费仍然偏弱。7 月美联储议息会议如期保持按兵不动,但分歧加剧,报告认为,特朗普的首要目标更可能是维持偏紧的金融条件、让资产计入加息预期但并不实际加息。1)AI 算力与数据中心需求持续旺盛,存储器供需偏紧,价格有望持续上涨,半导体、电子化学品中报盈利有望延续改善。
聚焦行业比较与配置系列(2026年8月):8月行业配置关注,科技创新、企业出海与低估值再平衡。1)出口方面,6 月我国主要商品出口增速多数改善,TMT 主要商品、新能源主要商品和船舶等出口份额持续扩大,高附加值占比持续提升,农产品和劳动密集型产品出口均有不同程度修复;内需方面弱修复,6 月社零小幅正增长,主要受服务消费、通讯器材、文化办公用品等消费支撑,而家电、汽车等大宗消费仍然偏弱。7 月美联储议息会议如期保持按兵不动,但分歧加剧,报告认为,特朗普的首要目标更可能是维持偏紧的金融条件、让资产计入加息预期但并不实际加息。1)AI 算力与数据中心需求持续旺盛,存储器供需偏紧,价格有望持续上涨,半导体、电子化学品中报盈利有望延续改善。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了出海、AI、算力、行业比较与配置系列等议题。