聚焦招银国际-全球宏观:联储加息可能与大类资产配置启示。招银国际环球市场 | 宏观研究 | 宏观视角全球宏观 Market Strategy -联储加息风险与大类资产配置启示联储加息可能与大类资产配置启示报告认为市场过度计价全年加息可能,美国经济下半年或温和放缓,就业市场并未过热,能源价格已阶段性见顶,核心通胀有望温和回落。报告认为年内政策利率将维持不变,但联储会保持鹰派沟通推升市场利率,以实现部分加息效果。报告认为由于就业市场并未过热、核心通胀仍在回落和避免明年需再次降息等因素,美联储无需对本轮能源供给型通胀做出主动政策反应,年内将维持政策利率不变,但会通过持续鹰派沟通来引导市场推升利率路径定价和收紧金融条件,以实现部分加息效果。
聚焦招银国际-全球宏观:联储加息可能与大类资产配置启示。招银国际环球市场 | 宏观研究 | 宏观视角全球宏观 Market Strategy -联储加息风险与大类资产配置启示联储加息可能与大类资产配置启示报告认为市场过度计价全年加息可能,美国经济下半年或温和放缓,就业市场并未过热,能源价格已阶段性见顶,核心通胀有望温和回落。报告认为年内政策利率将维持不变,但联储会保持鹰派沟通推升市场利率,以实现部分加息效果。报告认为由于就业市场并未过热、核心通胀仍在回落和避免明年需再次降息等因素,美联储无需对本轮能源供给型通胀做出主动政策反应,年内将维持政策利率不变,但会通过持续鹰派沟通来引导市场推升利率路径定价和收紧金融条件,以实现部分加息效果。
聚焦招银国际-全球宏观:联储加息可能与大类资产配置启示。招银国际环球市场 | 宏观研究 | 宏观视角全球宏观 Market Strategy -联储加息风险与大类资产配置启示联储加息可能与大类资产配置启示报告认为市场过度计价全年加息可能,美国经济下半年或温和放缓,就业市场并未过热,能源价格已阶段性见顶,核心通胀有望温和回落。报告认为年内政策利率将维持不变,但联储会保持鹰派沟通推升市场利率,以实现部分加息效果。报告认为由于就业市场并未过热、核心通胀仍在回落和避免明年需再次降息等因素,美联储无需对本轮能源供给型通胀做出主动政策反应,年内将维持政策利率不变,但会通过持续鹰派沟通来引导市场推升利率路径定价和收紧金融条件,以实现部分加息效果。核心数据:报告预计二年和十年期国债年底可能分别降至 3.6%和 4.3%;美国经济展望与联储政策立场:美国经济上半年展现超预期韧性,减税政策、AI 基建投资高景气与政府支出递延支撑增长动能,但预计下半年增长将逐步回落, GDP 同比增速可能从上半年 2.6% 降至下半年 2%。
覆盖 2026 年。
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重点分析了宏观、招银国际、全球宏观等议题。