2018食品饮料中期策略：板块受益估值扩张，乳制品火锅产业链保健品啤酒机会解析

报告摘要

本报告由广发证券2018年6月发布，深度分析食品饮料板块下半年行情。核心观点：社零增速维持10%附近，消费支出贡献提升，居民杠杆率挤压消费，但板块有望受益于估值扩张。重点看好乳制品（蒙牛乳业、H&H国际）、火锅产业链（呷哺呷哺、颐海国际）、保健品（Swisse）、啤酒（华润啤酒）等子行业。策略推荐买入蒙牛、H&H国际、颐海国际、周黑鸭、呷哺呷哺，谨慎增持华润啤酒。适合港股投资者、食品饮料行业研究员、基金经理等，把握估值扩张与业绩增长双轮驱动机会。

📋 报告目录

1. 宏观经济回顾与行业上半年表现
2. 乳制品行业分析
3. 火锅产业链发展
4. 保健品行业高增速
5. 啤酒利润拐点
6. 风险提示