聚焦弘信电子(300657)深度报告:深化“Token工厂”战略,打造推理交付新范式。2025 年 8 月,公司建设燧弘庆阳绿色智能数字基础设施项目,总投资预计 128 亿元,拟分期阶段性建设,项目建成后预计部署运营算力不少于 40000PFlops。2025 年公司 FPC 业务实现营收 38.9 亿元,同比逆势增长 25.48%,市场份额进一步提升,毛利率同比+7.22Pcts。预计实现归母净利润 3.77 亿元、6.25 亿元、8.85 亿元,对应EPS 为 0.78 元、1.30 元、1.84 元,首次覆盖,予以“买入”评级。
聚焦弘信电子(300657)深度报告:深化“Token工厂”战略,打造推理交付新范式。2025 年 8 月,公司建设燧弘庆阳绿色智能数字基础设施项目,总投资预计 128 亿元,拟分期阶段性建设,项目建成后预计部署运营算力不少于 40000PFlops。2025 年公司 FPC 业务实现营收 38.9 亿元,同比逆势增长 25.48%,市场份额进一步提升,毛利率同比+7.22Pcts。预计实现归母净利润 3.77 亿元、6.25 亿元、8.85 亿元,对应EPS 为 0.78 元、1.30 元、1.84 元,首次覆盖,予以“买入”评级。
聚焦弘信电子(300657)深度报告:深化“Token工厂”战略,打造推理交付新范式。2025 年 8 月,公司建设燧弘庆阳绿色智能数字基础设施项目,总投资预计 128 亿元,拟分期阶段性建设,项目建成后预计部署运营算力不少于 40000PFlops。2025 年公司 FPC 业务实现营收 38.9 亿元,同比逆势增长 25.48%,市场份额进一步提升,毛利率同比+7.22Pcts。预计实现归母净利润 3.77 亿元、6.25 亿元、8.85 亿元,对应EPS 为 0.78 元、1.30 元、1.84 元,首次覆盖,予以“买入”评级。核心数据:2025 年 8 月,公司建设燧弘庆阳绿色智能数字基础设施项目,总投资预计 128 亿元,拟分期阶段性建设,项目建成后预计部署运营算力不少于 40000PFlops;2025 年公司 FPC 业务实现营收 38.9 亿元,同比逆势增长 25.48%,市场份额进一步提升,毛利率同比+7.22Pcts;预计实现归母净利润 3.77 亿元、6.25 亿元、8.85 亿元,对应EPS 为 0.78 元、1.30 元、1.84 元,首次覆盖,予以“买入”评级。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了电子、服务器、渗透率、AI等议题。