聚焦渤海证券-金属行业7月投资策略展望:价格受宏观因素主导,关注稀土和锂价格表现。钢铁:7 月为传统消费淡季,高温多雨天气制约下游施工,需求改善空间有限,而欧盟钢铁关税新政也将对我国钢材出口需求形成冲击,7 月供需矛盾或进一步凸显,预计 7 月钢价将震荡偏弱运行。黄金:短期关注美国通胀和就业数据,若通胀压力持续并且就业数据尚可,则金价向上空间不大;若通胀压力超预期下降同时就业数据走弱,则金价有望回升。建议关注细分板块:(1)中长期受央行购金、地缘冲突和“去美元化”等因素支撑的黄金板块;(2)铜矿供给不足叠加 AI、新能源需求带动的铜板块;(3)受几内亚出口政策影响的铝板块;(4)国内外供给端受扰动,同时原油供应问题或加速全球能源转型预期下的锂板块;(5)在全球地缘事件频发背景下具备战略资源属性、受新兴领域需求拉动的稀土和钨板块。
聚焦渤海证券-金属行业7月投资策略展望:价格受宏观因素主导,关注稀土和锂价格表现。钢铁:7 月为传统消费淡季,高温多雨天气制约下游施工,需求改善空间有限,而欧盟钢铁关税新政也将对我国钢材出口需求形成冲击,7 月供需矛盾或进一步凸显,预计 7 月钢价将震荡偏弱运行。黄金:短期关注美国通胀和就业数据,若通胀压力持续并且就业数据尚可,则金价向上空间不大;若通胀压力超预期下降同时就业数据走弱,则金价有望回升。建议关注细分板块:(1)中长期受央行购金、地缘冲突和“去美元化”等因素支撑的黄金板块;(2)铜矿供给不足叠加 AI、新能源需求带动的铜板块;(3)受几内亚出口政策影响的铝板块;(4)国内外供给端受扰动,同时原油供应问题或加速全球能源转型预期下的锂板块;(5)在全球地缘事件频发背景下具备战略资源属性、受新兴领域需求拉动的稀土和钨板块。
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覆盖 2026 年。
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重点分析了投资策略、宏观、稀土、金属等议题。