2026下半年家电行业投资策略:穿越周期,全球进击
聚焦2026下半年家电行业投资策略:穿越周期,全球进击。内销方面,25 年以旧换新政策落地效果持续超预期,26 年仍有望保持稳定。【出海】以清洁电器为代表的家电新消费品类渗透率持续提升,成长空间广阔。市场担忧海外通胀压力下,需求不振叠加国内地产低迷致行业基本面承压,报告认为行业短期景气度低迷已经反应在当前估值里,白电板块估值处于近年底部,随着地产刺激政策落地、内需景气度有望环比改善。
报告摘要
聚焦2026下半年家电行业投资策略:穿越周期,全球进击。内销方面,25 年以旧换新政策落地效果持续超预期,26 年仍有望保持稳定。【出海】以清洁电器为代表的家电新消费品类渗透率持续提升,成长空间广阔。市场担忧海外通胀压力下,需求不振叠加国内地产低迷致行业基本面承压,报告认为行业短期景气度低迷已经反应在当前估值里,白电板块估值处于近年底部,随着地产刺激政策落地、内需景气度有望环比改善。
核心要点
- 内容概览：家电消费需求与用户变化
- 品牌经营与市场格局
- 发展趋势与关注要点
报告信息
- 文件全名
- 《申万宏源-2026下半年家电行业投资策略：穿越周期，全球进击-260702.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 白电板块,根据产业在线数据,25 年空调累计实现内销量 10521 万台,同比+1.0%,进入 25H2,家空内销增速逐步放缓,基数压力加剧
- 26Q1 家空实现内销量 2757 万台,同比+0.8%,4 月内销出货1185 万台,同比-7.1%,1-4 月累计出货 3942 万台,同比-1.7%
- 26Q1 家空实现出口量 2969 万台,同比-5.8%,4 月外销出货 864 万台,同比-12.0%,1-4 月累计出货达 3833 万台,同比-7.3%,在 25 年同期高基数上,出口承压
- 核心议题
常见问题
《2026下半年家电行业投资策略:穿越周期,全球进击》主要包含哪些内容?
聚焦2026下半年家电行业投资策略:穿越周期,全球进击。内销方面,25 年以旧换新政策落地效果持续超预期,26 年仍有望保持稳定。【出海】以清洁电器为代表的家电新消费品类渗透率持续提升,成长空间广阔。市场担忧海外通胀压力下,需求不振叠加国内地产低迷致行业基本面承压,报告认为行业短期景气度低迷已经反应在当前估值里,白电板块估值处于近年底部,随着地产刺激政策落地、内需景气度有望环比改善。核心数据:白电板块,根据产业在线数据,25 年空调累计实现内销量 10521 万台,同比+1.0%,进入 25H2,家空内销增速逐步放缓,基数压力加剧;26Q1 家空实现内销量 2757 万台,同比+0.8%,4 月内销出货1185 万台,同比-7.1%,1-4 月累计出货 3942 万台,同比-1.7%;26Q1 家空实现出口量 2969 万台,同比-5.8%,4 月外销出货 864 万台,同比-12.0%,1-4 月累计出货达 3833 万台,同比-7.3%,在 25 年同期高基数上,出口承压。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2026 年。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了投资策略、家电、穿越周期、全球进击等议题。
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