聚焦2026年Q2公募基金转债持仓分析:由被动降仓到主动降仓,抱团”高价长久期。总体而言,转债供不应求格局没有发生明显变化,但边际有所缓解,26Q2 转债总市值与固收+基金规模之比环比回落 2.2%至 18.9%,公募基金转债持仓与转债总市值之比环比提升 1.1%至 46.6%。口径内的固收+基金(一二级债基、可转债基金、偏债混、转债 ETF)总净值规模为 3.6 万亿(环比增加 3501 亿元),绝对环比增量较 Q1 放缓(Q1 环比增加4660 亿元),但仍处高位。图 1:转债总市值及固收+基金规模(亿元) 图 2:公募基金转债持仓占比情况(%)资料来源:Wind,申万宏源研究 资料来源:Wind,申万宏源研究26Q2 公募基金持有转债规模继续小幅提升,一级债基成增持主力,可转债基金和二级债基减持幅度较大。
聚焦2026年Q2公募基金转债持仓分析:由被动降仓到主动降仓,抱团”高价长久期。总体而言,转债供不应求格局没有发生明显变化,但边际有所缓解,26Q2 转债总市值与固收+基金规模之比环比回落 2.2%至 18.9%,公募基金转债持仓与转债总市值之比环比提升 1.1%至 46.6%。口径内的固收+基金(一二级债基、可转债基金、偏债混、转债 ETF)总净值规模为 3.6 万亿(环比增加 3501 亿元),绝对环比增量较 Q1 放缓(Q1 环比增加4660 亿元),但仍处高位。图 1:转债总市值及固收+基金规模(亿元) 图 2:公募基金转债持仓占比情况(%)资料来源:Wind,申万宏源研究 资料来源:Wind,申万宏源研究26Q2 公募基金持有转债规模继续小幅提升,一级债基成增持主力,可转债基金和二级债基减持幅度较大。
聚焦2026年Q2公募基金转债持仓分析:由被动降仓到主动降仓,抱团”高价长久期。总体而言,转债供不应求格局没有发生明显变化,但边际有所缓解,26Q2 转债总市值与固收+基金规模之比环比回落 2.2%至 18.9%,公募基金转债持仓与转债总市值之比环比提升 1.1%至 46.6%。口径内的固收+基金(一二级债基、可转债基金、偏债混、转债 ETF)总净值规模为 3.6 万亿(环比增加 3501 亿元),绝对环比增量较 Q1 放缓(Q1 环比增加4660 亿元),但仍处高位。图 1:转债总市值及固收+基金规模(亿元) 图 2:公募基金转债持仓占比情况(%)资料来源:Wind,申万宏源研究 资料来源:Wind,申万宏源研究26Q2 公募基金持有转债规模继续小幅提升,一级债基成增持主力,可转债基金和二级债基减持幅度较大。核心数据:总体而言,转债供不应求格局没有发生明显变化,但边际有所缓解,26Q2 转债总市值与固收+基金规模之比环比回落 2.2%至 18.9%,公募基金转债持仓与转债总市值之比环比提升 1.1%至 46.6%;口径内的固收+基金(一二级债基、可转债基金、偏债混、转债 ETF)总净值规模为 3.6 万亿(环比增加 3501 亿元),绝对环比增量较 Q1 放缓(Q1 环比增加4660 亿元),但仍处高位;截至 2026Q2,转债总市值约为 6776 亿元(环比减少 48 亿元),Q2 转债因强赎和到期退出变慢,且高价转债大幅上涨,转债市值整体稳定。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了久期、公募、基金、供需等议题。