聚焦2026年上半年定增市场回顾暨下半年展望:定价博弈趋于白热,制度改革再启新章。在机构加速进场的背景下,项目募资难度降低,大股东参与力度同步减弱,26H1竞价募足率升至95.83%(环比+0.9pct),基准折价率环比-1.99pct至9.77%,创2022年以来新低;市价折价率环比-1.68pct至12.24%,低折价项目数占比持续提升。26H1竞价项目申购竞争加剧,平均参与家数升至25家(连续两半年度增长),但获配家数降至11家,入围率由58%降至52%。26H1,竞价绝对收益率均值为30.82%,同比+5.49pct、环比-11.99pct;绝对正收益占比72.41%,不及25年,超额收益率均值为5.57%,正收益占比仅43%,降幅超20pct。
聚焦2026年上半年定增市场回顾暨下半年展望:定价博弈趋于白热,制度改革再启新章。在机构加速进场的背景下,项目募资难度降低,大股东参与力度同步减弱,26H1竞价募足率升至95.83%(环比+0.9pct),基准折价率环比-1.99pct至9.77%,创2022年以来新低;市价折价率环比-1.68pct至12.24%,低折价项目数占比持续提升。26H1竞价项目申购竞争加剧,平均参与家数升至25家(连续两半年度增长),但获配家数降至11家,入围率由58%降至52%。26H1,竞价绝对收益率均值为30.82%,同比+5.49pct、环比-11.99pct;绝对正收益占比72.41%,不及25年,超额收益率均值为5.57%,正收益占比仅43%,降幅超20pct。
聚焦2026年上半年定增市场回顾暨下半年展望:定价博弈趋于白热,制度改革再启新章。在机构加速进场的背景下,项目募资难度降低,大股东参与力度同步减弱,26H1竞价募足率升至95.83%(环比+0.9pct),基准折价率环比-1.99pct至9.77%,创2022年以来新低;市价折价率环比-1.68pct至12.24%,低折价项目数占比持续提升。26H1竞价项目申购竞争加剧,平均参与家数升至25家(连续两半年度增长),但获配家数降至11家,入围率由58%降至52%。26H1,竞价绝对收益率均值为30.82%,同比+5.49pct、环比-11.99pct;绝对正收益占比72.41%,不及25年,超额收益率均值为5.57%,正收益占比仅43%,降幅超20pct。核心数据:在机构加速进场的背景下,项目募资难度降低,大股东参与力度同步减弱,26H1竞价募足率升至95.83%(环比+0.9pct),基准折价率环比-1.99pct至9.77%,创2022年以来新低;市价折价率环比-1.68pct至12.24%,低折价项目数占比持续提升;26H1竞价项目申购竞争加剧,平均参与家数升至25家(连续两半年度增长),但获配家数降至11家,入围率由58%降至52%。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了制度改革再启新章等议题。