聚焦新安股份(600596)草甘膦景气持续修复,硅基新材料多点开花。1)光纤领域:D4 稳定供应海内外头部光纤企业多年,规划 4 万吨四氯化硅产能有望充分受益光纤领域需求爆发;2)硅油冷却液:算力液冷已有商业化订单运行近半年,后续储能液冷、快充液冷有望快速落地;3)机器人电子皮肤、半导体封装、高压电力硅橡胶等前沿材料商业化应用同步推进,有望成为硅基新材料平台型公司。预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 6.26、9.02、11.46 亿元,2025-2028 年 CAGR 为98%,当前市值对应 2026 年 PEG 为 0.35 倍,低于可比公司兴发集团、扬农化工、江瀚新材平均 PEG 为 0.89 倍,给予“增持”评级。
聚焦新安股份(600596)草甘膦景气持续修复,硅基新材料多点开花。1)光纤领域:D4 稳定供应海内外头部光纤企业多年,规划 4 万吨四氯化硅产能有望充分受益光纤领域需求爆发;2)硅油冷却液:算力液冷已有商业化订单运行近半年,后续储能液冷、快充液冷有望快速落地;3)机器人电子皮肤、半导体封装、高压电力硅橡胶等前沿材料商业化应用同步推进,有望成为硅基新材料平台型公司。预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 6.26、9.02、11.46 亿元,2025-2028 年 CAGR 为98%,当前市值对应 2026 年 PEG 为 0.35 倍,低于可比公司兴发集团、扬农化工、江瀚新材平均 PEG 为 0.89 倍,给予“增持”评级。
聚焦新安股份(600596)草甘膦景气持续修复,硅基新材料多点开花。1)光纤领域:D4 稳定供应海内外头部光纤企业多年,规划 4 万吨四氯化硅产能有望充分受益光纤领域需求爆发;2)硅油冷却液:算力液冷已有商业化订单运行近半年,后续储能液冷、快充液冷有望快速落地;3)机器人电子皮肤、半导体封装、高压电力硅橡胶等前沿材料商业化应用同步推进,有望成为硅基新材料平台型公司。预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 6.26、9.02、11.46 亿元,2025-2028 年 CAGR 为98%,当前市值对应 2026 年 PEG 为 0.35 倍,低于可比公司兴发集团、扬农化工、江瀚新材平均 PEG 为 0.89 倍,给予“增持”评级。核心数据:预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 6.26、9.02、11.46 亿元,2025-2028 年 CAGR 为98%,当前市值对应 2026 年 PEG 为 0.35 倍,低于可比公司兴发集团、扬农化工、江瀚新材平均 PEG 为 0.89 倍,给予“增持”评级。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了材料、新安股份等议题。