聚焦极兔速递-W(01519.HK)“本分”为核,兄弟为盟,缔造海外市场物流帝国。因此报告认为未来新兴市场电商规模将持续增长,有望支撑快递行业的长期持续增长。东南亚:26Q1 公司件量增速达到 79.9%,远超行业增速,同时跨境电商平台在东南亚发展势头强劲,供给端公司优势显著,报告认为公司凭借核心竞争力的提升有望保持较高的市占率,预计 26-28 年行业增速为 30%/26%/24%,公司在东南亚的市占率为 40%/43%/45%,对应件量增速为 51.34%/35.45%/29.77%;成本端公司持续引入自动化设备,管理能力持续改善,预计26-28 年公司成本端将继续下降,预计 26-28 年公司单票成本为 0.42/0.39/0.37 美元/票。
聚焦极兔速递-W(01519.HK)“本分”为核,兄弟为盟,缔造海外市场物流帝国。因此报告认为未来新兴市场电商规模将持续增长,有望支撑快递行业的长期持续增长。东南亚:26Q1 公司件量增速达到 79.9%,远超行业增速,同时跨境电商平台在东南亚发展势头强劲,供给端公司优势显著,报告认为公司凭借核心竞争力的提升有望保持较高的市占率,预计 26-28 年行业增速为 30%/26%/24%,公司在东南亚的市占率为 40%/43%/45%,对应件量增速为 51.34%/35.45%/29.77%;成本端公司持续引入自动化设备,管理能力持续改善,预计26-28 年公司成本端将继续下降,预计 26-28 年公司单票成本为 0.42/0.39/0.37 美元/票。
聚焦极兔速递-W(01519.HK)“本分”为核,兄弟为盟,缔造海外市场物流帝国。因此报告认为未来新兴市场电商规模将持续增长,有望支撑快递行业的长期持续增长。东南亚:26Q1 公司件量增速达到 79.9%,远超行业增速,同时跨境电商平台在东南亚发展势头强劲,供给端公司优势显著,报告认为公司凭借核心竞争力的提升有望保持较高的市占率,预计 26-28 年行业增速为 30%/26%/24%,公司在东南亚的市占率为 40%/43%/45%,对应件量增速为 51.34%/35.45%/29.77%;成本端公司持续引入自动化设备,管理能力持续改善,预计26-28 年公司成本端将继续下降,预计 26-28 年公司单票成本为 0.42/0.39/0.37 美元/票。核心数据:东南亚:26Q1 公司件量增速达到 79.9%,远超行业增速,同时跨境电商平台在东南亚发展势头强劲,供给端公司优势显著,报告认为公司凭借核心竞争力的提升有望保持较高的市占率,预计 26-28 年行业增速为 30%/26%/24%,公司在东南亚的市占率为 40%/43%/45%,对应件量增速为 51.34%/35.45%/29.77%;成本端公司持续引入自动化设备,管理能力持续改善,预计26-28 年公司成本端将继续下降,预计 26-28 年公司单票成本为 0.42/0.39/0.37 美元/票;兴市场快递业务量有望达到 1422 亿件,较 2025 年接近 15 倍增长。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了物流、极兔速递、01519.HK等议题。