聚焦申万金工ETF组合202607。针对所有标记为“行业主题”的 ETF,选择成立时间 1 年以上、当期规模 2 亿以上的产品跟踪的行业主题指数,每个月根据历史数据计算经济、流动性、信用的敏感性得分,然后根据最新的经济、流动性、信用判断指标调整得分方向后进行加总,若流动性与信用明显背离则去除流动性得分,最终得到排名前 6 的行业主题指数,然后取对应规模最大的 ETF 进行等权配置。在使用动量方法时,为了避免同行业主题的高相关指数集中入选,我们先使用聚类方法将行业主题分为 6 个不同的组,然后每组选择过去 6 个月涨幅最高的 1 只产品进行等权配置。
聚焦申万金工ETF组合202607。针对所有标记为“行业主题”的 ETF,选择成立时间 1 年以上、当期规模 2 亿以上的产品跟踪的行业主题指数,每个月根据历史数据计算经济、流动性、信用的敏感性得分,然后根据最新的经济、流动性、信用判断指标调整得分方向后进行加总,若流动性与信用明显背离则去除流动性得分,最终得到排名前 6 的行业主题指数,然后取对应规模最大的 ETF 进行等权配置。在使用动量方法时,为了避免同行业主题的高相关指数集中入选,我们先使用聚类方法将行业主题分为 6 个不同的组,然后每组选择过去 6 个月涨幅最高的 1 只产品进行等权配置。
聚焦申万金工ETF组合202607。针对所有标记为“行业主题”的 ETF,选择成立时间 1 年以上、当期规模 2 亿以上的产品跟踪的行业主题指数,每个月根据历史数据计算经济、流动性、信用的敏感性得分,然后根据最新的经济、流动性、信用判断指标调整得分方向后进行加总,若流动性与信用明显背离则去除流动性得分,最终得到排名前 6 的行业主题指数,然后取对应规模最大的 ETF 进行等权配置。在使用动量方法时,为了避免同行业主题的高相关指数集中入选,我们先使用聚类方法将行业主题分为 6 个不同的组,然后每组选择过去 6 个月涨幅最高的 1 只产品进行等权配置。核心数据:在使用动量方法时,为了避免同行业主题的高相关指数集中入选,我们先使用聚类方法将行业主题分为 6 个不同的组,然后每组选择过去 6 个月涨幅最高的 1 只产品进行等权配置;最终,我们依据宏观敏感性测算方法和动量分别构建了宏观行业组合、宏观+动量行业组合以及核心-卫星行业组合共 3 个 ETF 组合并每月调仓,下面我们介绍每个组合目前的持仓情况。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了ETF、宏观等议题。