聚焦7月政治局会议前瞻:逆周期调节政策力度或加大。虽然上半年整体实现 4.7%的增长,为今年实现 4.5-5%的经济增长目标打下基础,但是经济增长动能和年初相比已经发生变化。图表 11:电厂耗煤量走高 图表 12:石油沥青装置开工率底部反弹资料来源:同花顺,西部证券研发中心 资料来源:Wind,西部证券研发中心图表 13:地产数据走弱,一线城市二手房成交热度下降 图表 14:猪肉价格回升到 15 元/公斤资料来源:同花顺,西部证券研发中心 资料来源:同花顺,西部证券研发中心从我们编制的中观行业综合景气指数来看,上中下游景气继续延续边际转弱格局,上游中煤炭相对稳健;中游中化工景气短期企稳;下游中养殖低位修复较明显,电影动能环比修复。
聚焦7月政治局会议前瞻:逆周期调节政策力度或加大。虽然上半年整体实现 4.7%的增长,为今年实现 4.5-5%的经济增长目标打下基础,但是经济增长动能和年初相比已经发生变化。图表 11:电厂耗煤量走高 图表 12:石油沥青装置开工率底部反弹资料来源:同花顺,西部证券研发中心 资料来源:Wind,西部证券研发中心图表 13:地产数据走弱,一线城市二手房成交热度下降 图表 14:猪肉价格回升到 15 元/公斤资料来源:同花顺,西部证券研发中心 资料来源:同花顺,西部证券研发中心从我们编制的中观行业综合景气指数来看,上中下游景气继续延续边际转弱格局,上游中煤炭相对稳健;中游中化工景气短期企稳;下游中养殖低位修复较明显,电影动能环比修复。
聚焦7月政治局会议前瞻:逆周期调节政策力度或加大。虽然上半年整体实现 4.7%的增长,为今年实现 4.5-5%的经济增长目标打下基础,但是经济增长动能和年初相比已经发生变化。图表 11:电厂耗煤量走高 图表 12:石油沥青装置开工率底部反弹资料来源:同花顺,西部证券研发中心 资料来源:Wind,西部证券研发中心图表 13:地产数据走弱,一线城市二手房成交热度下降 图表 14:猪肉价格回升到 15 元/公斤资料来源:同花顺,西部证券研发中心 资料来源:同花顺,西部证券研发中心从我们编制的中观行业综合景气指数来看,上中下游景气继续延续边际转弱格局,上游中煤炭相对稳健;中游中化工景气短期企稳;下游中养殖低位修复较明显,电影动能环比修复。核心数据:虽然上半年整体实现 4.7%的增长,为今年实现 4.5-5%的经济增长目标打下基础,但是经济增长动能和年初相比已经发生变化;2 季度 GDP 同比增速从 1 季度的 5.0%回落至 4.3%;6 月份 PPI 同比增速上升至 4.1%,但环比增速已经转负。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了政治、政策、宏观、7月政治局会议前瞻等议题。