聚焦财信证券-2026年第三季度大类资产配置。A 股方面,风格再平衡将持续演绎,超跌板块与中报业绩超预期的方向或迎来估值修复,硬科技线可能缩圈,大盘整体仍向好,A 股标配;港股方面,整体节奏跟随 A 股,但港股对外资敏感度更高,国内出口强势背景下,人民币受强美元影响小,叠加港股估值较低,有望成为价值洼地,港股高配;权益资产方向上,关注风格再平衡下估值修复逻辑,全球半导体扩产下,半导体设备与材料方向可能继续受益,泛科技方向或有补涨机会,特别是产业趋势向好的商业航天、机器人等高端制造业;板块,另外可关注消费与周期方向中基本面较好的方向,如创新药、化工、有色、红利等板块;债券方面,流动性边际宽松概率提升,加上财政可能留力年末,无风险利率中枢具备一定下移空间,债券增配。
聚焦财信证券-2026年第三季度大类资产配置。A 股方面,风格再平衡将持续演绎,超跌板块与中报业绩超预期的方向或迎来估值修复,硬科技线可能缩圈,大盘整体仍向好,A 股标配;港股方面,整体节奏跟随 A 股,但港股对外资敏感度更高,国内出口强势背景下,人民币受强美元影响小,叠加港股估值较低,有望成为价值洼地,港股高配;权益资产方向上,关注风格再平衡下估值修复逻辑,全球半导体扩产下,半导体设备与材料方向可能继续受益,泛科技方向或有补涨机会,特别是产业趋势向好的商业航天、机器人等高端制造业;板块,另外可关注消费与周期方向中基本面较好的方向,如创新药、化工、有色、红利等板块;债券方面,流动性边际宽松概率提升,加上财政可能留力年末,无风险利率中枢具备一定下移空间,债券增配。
聚焦财信证券-2026年第三季度大类资产配置。A 股方面,风格再平衡将持续演绎,超跌板块与中报业绩超预期的方向或迎来估值修复,硬科技线可能缩圈,大盘整体仍向好,A 股标配;港股方面,整体节奏跟随 A 股,但港股对外资敏感度更高,国内出口强势背景下,人民币受强美元影响小,叠加港股估值较低,有望成为价值洼地,港股高配;权益资产方向上,关注风格再平衡下估值修复逻辑,全球半导体扩产下,半导体设备与材料方向可能继续受益,泛科技方向或有补涨机会,特别是产业趋势向好的商业航天、机器人等高端制造业;板块,另外可关注消费与周期方向中基本面较好的方向,如创新药、化工、有色、红利等板块;债券方面,流动性边际宽松概率提升,加上财政可能留力年末,无风险利率中枢具备一定下移空间,债券增配。核心数据:2026 年第二季度大类资产配置组合表现:2026 年第二季度,保守型、保守稳健型、稳健型、稳健进取型、进取型组合实现累计收益分别为 5.51%、6.13%、6.39%、10.50%、9.79%,全部组合取得正收益;在风险控制上,五种风险偏好的资产配置组合在 2026 年第二季度年化波动率分别为 5.24%、6.47%、7.39%、11.54%、12.41%,最大回撤分别为-1.29%、-1.55%、-1.78%、。
覆盖 2026 年。
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重点分析了量化、财信证券等议题。