聚焦财信证券-宝丰能源(600989)煤制烯烃绝对龙头,竞争壁垒稳固。一是规模优势断层领先,烯烃产能远超行业第二梯队,产能利用率超 100%,摊薄固定成本;二是全产业链闭环,实现“煤—焦—甲醇—烯烃”自主可控,甲醇产能 1400 万吨/年自给自足,循环利用副产品,成本优势显著;三是技术领先,联合大连化物所采用DMTO-III 技术,甲醇单耗低、烯烃收率高、碳排放少,多项核心设备达国际顶尖水平;四是区位优势明显,三大基地位于煤炭富集区,资源成本低廉。报告预计公司 2026-2028 年实现归属净利润分别为160.48、173.32、207.07 亿元,对应 EPS 分别为 2.19、2.36、2.82 元,对应PE 分别为 10.56、9.77、8.18 倍,维持公司“买入”评级。
聚焦财信证券-宝丰能源(600989)煤制烯烃绝对龙头,竞争壁垒稳固。一是规模优势断层领先,烯烃产能远超行业第二梯队,产能利用率超 100%,摊薄固定成本;二是全产业链闭环,实现“煤—焦—甲醇—烯烃”自主可控,甲醇产能 1400 万吨/年自给自足,循环利用副产品,成本优势显著;三是技术领先,联合大连化物所采用DMTO-III 技术,甲醇单耗低、烯烃收率高、碳排放少,多项核心设备达国际顶尖水平;四是区位优势明显,三大基地位于煤炭富集区,资源成本低廉。报告预计公司 2026-2028 年实现归属净利润分别为160.48、173.32、207.07 亿元,对应 EPS 分别为 2.19、2.36、2.82 元,对应PE 分别为 10.56、9.77、8.18 倍,维持公司“买入”评级。
聚焦财信证券-宝丰能源(600989)煤制烯烃绝对龙头,竞争壁垒稳固。一是规模优势断层领先,烯烃产能远超行业第二梯队,产能利用率超 100%,摊薄固定成本;二是全产业链闭环,实现“煤—焦—甲醇—烯烃”自主可控,甲醇产能 1400 万吨/年自给自足,循环利用副产品,成本优势显著;三是技术领先,联合大连化物所采用DMTO-III 技术,甲醇单耗低、烯烃收率高、碳排放少,多项核心设备达国际顶尖水平;四是区位优势明显,三大基地位于煤炭富集区,资源成本低廉。报告预计公司 2026-2028 年实现归属净利润分别为160.48、173.32、207.07 亿元,对应 EPS 分别为 2.19、2.36、2.82 元,对应PE 分别为 10.56、9.77、8.18 倍,维持公司“买入”评级。核心数据:报告预计公司 2026-2028 年实现归属净利润分别为160.48、173.32、207.07 亿元,对应 EPS 分别为 2.19、2.36、2.82 元,对应PE 分别为 10.56、9.77、8.18 倍,维持公司“买入”评级。
覆盖 2026 年。
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重点分析了能源、化工、氢能、财信证券等议题。