聚焦兴通股份(603209)内贸龙头稳健,外贸快速扩张,静待补库强催化。未来尽管名义新增供给承压(在手订单 20.4%),但高比例的老船占比(20+老船占比 25.1%)所蕴含的潜在大规模拆解有望对冲部分供给压力,叠加近期老船拆解价值上行,动态视角下供给净增压力或相对有限。本轮美伊冲突,由于霍尔木兹海峡封锁导致原油供给实质性受损,供给缺口导致下游持续消耗库存,而化工链条作为下游环节同步去库,后续潜在补库有望驱动物流端景气。❖ 投资建议:预计公司 26-28 年实现营业收入 21.4/26.0/29.8 亿元,归母净利润分别为 3.7/4.3/4.9 亿元,对应 PE 分别为 11.0/9.5/8.3 倍。
聚焦兴通股份(603209)内贸龙头稳健,外贸快速扩张,静待补库强催化。未来尽管名义新增供给承压(在手订单 20.4%),但高比例的老船占比(20+老船占比 25.1%)所蕴含的潜在大规模拆解有望对冲部分供给压力,叠加近期老船拆解价值上行,动态视角下供给净增压力或相对有限。本轮美伊冲突,由于霍尔木兹海峡封锁导致原油供给实质性受损,供给缺口导致下游持续消耗库存,而化工链条作为下游环节同步去库,后续潜在补库有望驱动物流端景气。❖ 投资建议:预计公司 26-28 年实现营业收入 21.4/26.0/29.8 亿元,归母净利润分别为 3.7/4.3/4.9 亿元,对应 PE 分别为 11.0/9.5/8.3 倍。
聚焦兴通股份(603209)内贸龙头稳健,外贸快速扩张,静待补库强催化。未来尽管名义新增供给承压(在手订单 20.4%),但高比例的老船占比(20+老船占比 25.1%)所蕴含的潜在大规模拆解有望对冲部分供给压力,叠加近期老船拆解价值上行,动态视角下供给净增压力或相对有限。本轮美伊冲突,由于霍尔木兹海峡封锁导致原油供给实质性受损,供给缺口导致下游持续消耗库存,而化工链条作为下游环节同步去库,后续潜在补库有望驱动物流端景气。❖ 投资建议:预计公司 26-28 年实现营业收入 21.4/26.0/29.8 亿元,归母净利润分别为 3.7/4.3/4.9 亿元,对应 PE 分别为 11.0/9.5/8.3 倍。核心数据:未来尽管名义新增供给承压(在手订单 20.4%),但高比例的老船占比(20+老船占比 25.1%)所蕴含的潜在大规模拆解有望对冲部分供给压力,叠加近期老船拆解价值上行,动态视角下供给净增压力或相对有限;❖ 投资建议:预计公司 26-28 年实现营业收入 21.4/26.0/29.8 亿元,归母净利润分别为 3.7/4.3/4.9 亿元,对应 PE 分别为 11.0/9.5/8.3 倍;公司历经二十载成长为内贸化学品运输龙头,2025 年运力占比近 16%。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了供应链、化学、盈利、兴通股份等议题。