聚焦利率|理财委外不及预期怎么看?。向未来展望,一方面,市场越是提前降久期应对可能的风险,风险就越是可控,而且股市回撤增大,债市还是有“稳稳的幸福”;另一方面,在低利率环境下,存款出表是大趋势,考虑到风险偏好的一致性,理财还是主要受益机构,因此理财规模总会重回增长、同时继续委外,报告认为这个时间点在三季度中后半段,届时债市可能开启趋势性行情。❖ 6 月理财规模超季节性,7 月资金回流则偏弱,为什么?客观上看社融增速下降会导致金融机构负债端被动“缩表”,主观上看有理财预期收益下降、交叉代销渠道、监管点名理财冲量、银行保存款诉求再度上升等问题,叠加机构预期债市胜率不高、赔率又低,理财的观望情绪较重,资金大多趴帐而非委外。
聚焦利率|理财委外不及预期怎么看?。向未来展望,一方面,市场越是提前降久期应对可能的风险,风险就越是可控,而且股市回撤增大,债市还是有“稳稳的幸福”;另一方面,在低利率环境下,存款出表是大趋势,考虑到风险偏好的一致性,理财还是主要受益机构,因此理财规模总会重回增长、同时继续委外,报告认为这个时间点在三季度中后半段,届时债市可能开启趋势性行情。❖ 6 月理财规模超季节性,7 月资金回流则偏弱,为什么?客观上看社融增速下降会导致金融机构负债端被动“缩表”,主观上看有理财预期收益下降、交叉代销渠道、监管点名理财冲量、银行保存款诉求再度上升等问题,叠加机构预期债市胜率不高、赔率又低,理财的观望情绪较重,资金大多趴帐而非委外。
聚焦利率|理财委外不及预期怎么看?。向未来展望,一方面,市场越是提前降久期应对可能的风险,风险就越是可控,而且股市回撤增大,债市还是有“稳稳的幸福”;另一方面,在低利率环境下,存款出表是大趋势,考虑到风险偏好的一致性,理财还是主要受益机构,因此理财规模总会重回增长、同时继续委外,报告认为这个时间点在三季度中后半段,届时债市可能开启趋势性行情。❖ 6 月理财规模超季节性,7 月资金回流则偏弱,为什么?客观上看社融增速下降会导致金融机构负债端被动“缩表”,主观上看有理财预期收益下降、交叉代销渠道、监管点名理财冲量、银行保存款诉求再度上升等问题,叠加机构预期债市胜率不高、赔率又低,理财的观望情绪较重,资金大多趴帐而非委外。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了利率、久期、基金等议题。