2018中美贸易战策略报告｜招商证券：市场中短期承压，恒指估值分析

报告摘要

2018年6月，中美贸易摩擦升级，美国公布340亿美元关税清单，中国随即反制。本报告由招商证券（香港）发布，深度剖析贸易战对中美经济、政治及资本市场的冲击。核心内容包括：500亿美元关税对中国GDP影响不足0.1个百分点，但若全面贸易战或拖累GDP 0.4个百分点；恒生指数短期估值11-12倍远期市盈率，对应27000-31000点区间；主要受害行业包括手机、服装、电子设备（中国出口）及农产品、汽车（美国出口）。报告还量化了农业、科技等板块风险，并给出中期投资策略。适合投资者、基金经理、宏观研究员、政策分析人士及关注中美关系的商业决策者参考。

📋 报告目录

1. 事件概述
2. 对中美经济影响
3. 对中美政治影响
4. 市场影响
5. 主要风险