2018金融期货半年报｜去杠杆中的信用萎缩与政策平衡-华泰期货

报告摘要

本报告深度剖析2018年上半年金融去杠杆背景下的信用收缩与政策博弈。核心数据：10年国债收益率下行47.84BP，国开债下行81.46BP，债市从熊平转向牛陡。报告认为长端利率仍有下行空间，但美国加息压制牛市空间。策略上推荐做陡收益率曲线、做空跨期价差。内容涵盖国债期货回顾、宏观基本面趋势（地产、消费、投资下行）、融资收缩逻辑链条。适合期货交易员、债券投资者、宏观研究员及金融机构决策者把握下半年债市节奏与风险点。

📋 报告目录

1. 回顾——国债期货
2. 宏观基本面——关注趋势与节奏
3. 地产中枢下行
4. 融资收缩逻辑
5. 策略与风险点