聚焦中国东方教育(0667.HK)职教龙头行稳致远,业绩高增确定性凸显。2025H1 开始看到招生改善带来的收入加速,2025 年占比高的三年制新招生增长 3.1%、增速快的 1-2 年制增长 66%,为未来 3 年收入增速提供了保障;利润端来看,2024 年开始公司持续控制费用,并体现出收入加速带来的正经营杠杆效应,2025 年公司经调净利率同比提升 4.4 个 PCT。1)公司注重研发,设立研发中心,定期迭代课程体系,且重视实训平台,模拟真实职场,加强校企合作提升学生就业率。未来看点:区域中心建设+中长期专业高增提供业绩确定性+利润率持续修复。
聚焦中国东方教育(0667.HK)职教龙头行稳致远,业绩高增确定性凸显。2025H1 开始看到招生改善带来的收入加速,2025 年占比高的三年制新招生增长 3.1%、增速快的 1-2 年制增长 66%,为未来 3 年收入增速提供了保障;利润端来看,2024 年开始公司持续控制费用,并体现出收入加速带来的正经营杠杆效应,2025 年公司经调净利率同比提升 4.4 个 PCT。1)公司注重研发,设立研发中心,定期迭代课程体系,且重视实训平台,模拟真实职场,加强校企合作提升学生就业率。未来看点:区域中心建设+中长期专业高增提供业绩确定性+利润率持续修复。
聚焦中国东方教育(0667.HK)职教龙头行稳致远,业绩高增确定性凸显。2025H1 开始看到招生改善带来的收入加速,2025 年占比高的三年制新招生增长 3.1%、增速快的 1-2 年制增长 66%,为未来 3 年收入增速提供了保障;利润端来看,2024 年开始公司持续控制费用,并体现出收入加速带来的正经营杠杆效应,2025 年公司经调净利率同比提升 4.4 个 PCT。1)公司注重研发,设立研发中心,定期迭代课程体系,且重视实训平台,模拟真实职场,加强校企合作提升学生就业率。未来看点:区域中心建设+中长期专业高增提供业绩确定性+利润率持续修复。核心数据:2025H1 开始看到招生改善带来的收入加速,2025 年占比高的三年制新招生增长 3.1%、增速快的 1-2 年制增长 66%,为未来 3 年收入增速提供了保障;利润端来看,2024 年开始公司持续控制费用,并体现出收入加速带来的正经营杠杆效应,2025 年公司经调净利率同比提升 4.4 个 PCT。
本报告由长城证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了教育、培训、就业、职业等议题。