聚焦大宗商品:乙二醇,国内外供应均回升,终端再度降负。原油仍处于供应回升远大于需求回升的状态,驱动还是向下,止跌企稳需要看到炼厂采购持续进行。本期海外供应仍以缓慢恢复为主,到港量 4 周移动求和仍在低位,进口量 7 月预计仍维持在低位,但趋势上预计回升。风险提示:(1)乙二醇国内外供应趋势上回升,成本坍塌尚未结束,潜在利多关注需求恢复的持续性和强度,我们目前对需求恢复方向确定,但高度和时间信心不足;(2)中东局势及对霍尔木兹海峡实际通行情况仍需跟踪;(3)成本已经超跌但驱动仍向下,关注化工品超跌的可能;(4)关注供应超预期回升的持续性。
聚焦大宗商品:乙二醇,国内外供应均回升,终端再度降负。原油仍处于供应回升远大于需求回升的状态,驱动还是向下,止跌企稳需要看到炼厂采购持续进行。本期海外供应仍以缓慢恢复为主,到港量 4 周移动求和仍在低位,进口量 7 月预计仍维持在低位,但趋势上预计回升。风险提示:(1)乙二醇国内外供应趋势上回升,成本坍塌尚未结束,潜在利多关注需求恢复的持续性和强度,我们目前对需求恢复方向确定,但高度和时间信心不足;(2)中东局势及对霍尔木兹海峡实际通行情况仍需跟踪;(3)成本已经超跌但驱动仍向下,关注化工品超跌的可能;(4)关注供应超预期回升的持续性。
聚焦大宗商品:乙二醇,国内外供应均回升,终端再度降负。原油仍处于供应回升远大于需求回升的状态,驱动还是向下,止跌企稳需要看到炼厂采购持续进行。本期海外供应仍以缓慢恢复为主,到港量 4 周移动求和仍在低位,进口量 7 月预计仍维持在低位,但趋势上预计回升。风险提示:(1)乙二醇国内外供应趋势上回升,成本坍塌尚未结束,潜在利多关注需求恢复的持续性和强度,我们目前对需求恢复方向确定,但高度和时间信心不足;(2)中东局势及对霍尔木兹海峡实际通行情况仍需跟踪;(3)成本已经超跌但驱动仍向下,关注化工品超跌的可能;(4)关注供应超预期回升的持续性。核心数据:石脑油震荡反弹,截至 7 月 3 日,石脑油价格略微反弹至 664.25 美元/吨;石脑油制乙二醇成本反弹至 7 月 2 日的685.2 美元/吨。
本报告由长城证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了港口、社会、大宗商品等议题。