聚焦传媒行业深度报告:传媒ETF广发(512980),传统景气修复与AI应用价值兑现共振。2026 年上半年国内游戏市场实际销售收入达到 1884.5亿元,同比增长 12.17%,同期用户规模同比增长 0.82%,收入增速明显高于用户增速,反映行业增长更多由优质产品供给、付费深化及运营效率提升驱动;自主研发游戏海外市场实际销售收入达到 123.72 亿美元,同比增长 30.22%,全球化发行正进一步打开头部厂商收入空间。报告认为,当模型能力逐步普及后,产业竞争重点有望由“谁拥有更强模型”转向“谁拥有更高价值的场景、内容、用户和渠道”,传媒公司凭借 IP、内容资产、用户入口和分发体系,有望更充分承接 AI 产业链价值向应用端迁移的红利,板块逻辑也将从前期技术和产品验证,逐步过渡到“规模化生产—收入增长—利润兑现”。
聚焦传媒行业深度报告:传媒ETF广发(512980),传统景气修复与AI应用价值兑现共振。2026 年上半年国内游戏市场实际销售收入达到 1884.5亿元,同比增长 12.17%,同期用户规模同比增长 0.82%,收入增速明显高于用户增速,反映行业增长更多由优质产品供给、付费深化及运营效率提升驱动;自主研发游戏海外市场实际销售收入达到 123.72 亿美元,同比增长 30.22%,全球化发行正进一步打开头部厂商收入空间。报告认为,当模型能力逐步普及后,产业竞争重点有望由“谁拥有更强模型”转向“谁拥有更高价值的场景、内容、用户和渠道”,传媒公司凭借 IP、内容资产、用户入口和分发体系,有望更充分承接 AI 产业链价值向应用端迁移的红利,板块逻辑也将从前期技术和产品验证,逐步过渡到“规模化生产—收入增长—利润兑现”。
聚焦传媒行业深度报告:传媒ETF广发(512980),传统景气修复与AI应用价值兑现共振。2026 年上半年国内游戏市场实际销售收入达到 1884.5亿元,同比增长 12.17%,同期用户规模同比增长 0.82%,收入增速明显高于用户增速,反映行业增长更多由优质产品供给、付费深化及运营效率提升驱动;自主研发游戏海外市场实际销售收入达到 123.72 亿美元,同比增长 30.22%,全球化发行正进一步打开头部厂商收入空间。报告认为,当模型能力逐步普及后,产业竞争重点有望由“谁拥有更强模型”转向“谁拥有更高价值的场景、内容、用户和渠道”,传媒公司凭借 IP、内容资产、用户入口和分发体系,有望更充分承接 AI 产业链价值向应用端迁移的红利,板块逻辑也将从前期技术和产品验证,逐步过渡到“规模化生产—收入增长—利润兑现”。核心数据:2026 年上半年国内游戏市场实际销售收入达到 1884.5亿元,同比增长 12.17%,同期用户规模同比增长 0.82%,收入增速明显高于用户增速,反映行业增长更多由优质产品供给、付费深化及运营效率提升驱动;自主研发游戏海外市场实际销售收入达到 123.72 亿美元,同比增长 30.22%,全球化发行正进一步打开头部厂商收入空间;广告营销方面,预算持续向互联网、短视频、电商等数字媒体迁移,2026 年上半年互联网广告发布收入同比增长 25.3%,数字渠道较强的数据沉淀和效果追踪能力也为 AI 进一步深入营销链路奠定基础。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了AI应用、ETF、传媒、广告等议题。