聚焦珀莱雅(603605)深度报告:花知晓,梦幻彩妆破圈,全球成长可期。2023-2025 年,花知晓营业收入连续三年保持 50%以上增长,2025 年实现收入17.26 亿元、净利润 2.80 亿元,净利率达到 16.22%;2026Q1 收入和净利润进一步达到 6.75 亿元和 1.55 亿元,净利率提升至 22.96%。2025 年国内收入达 15.26 亿元、占比 88.41%,品牌在天猫和抖音彩妆的综合排名由 2025 年的第 12 位提升至 2026Q1 的第 5 位。投资建议:珀莱雅取得花知晓 51%的控制权,有望实现珀莱雅的业绩增厚、彩妆矩阵完善与国际化能力补充。
聚焦珀莱雅(603605)深度报告:花知晓,梦幻彩妆破圈,全球成长可期。2023-2025 年,花知晓营业收入连续三年保持 50%以上增长,2025 年实现收入17.26 亿元、净利润 2.80 亿元,净利率达到 16.22%;2026Q1 收入和净利润进一步达到 6.75 亿元和 1.55 亿元,净利率提升至 22.96%。2025 年国内收入达 15.26 亿元、占比 88.41%,品牌在天猫和抖音彩妆的综合排名由 2025 年的第 12 位提升至 2026Q1 的第 5 位。投资建议:珀莱雅取得花知晓 51%的控制权,有望实现珀莱雅的业绩增厚、彩妆矩阵完善与国际化能力补充。
聚焦珀莱雅(603605)深度报告:花知晓,梦幻彩妆破圈,全球成长可期。2023-2025 年,花知晓营业收入连续三年保持 50%以上增长,2025 年实现收入17.26 亿元、净利润 2.80 亿元,净利率达到 16.22%;2026Q1 收入和净利润进一步达到 6.75 亿元和 1.55 亿元,净利率提升至 22.96%。2025 年国内收入达 15.26 亿元、占比 88.41%,品牌在天猫和抖音彩妆的综合排名由 2025 年的第 12 位提升至 2026Q1 的第 5 位。投资建议:珀莱雅取得花知晓 51%的控制权,有望实现珀莱雅的业绩增厚、彩妆矩阵完善与国际化能力补充。核心数据:2023-2025 年,花知晓营业收入连续三年保持 50%以上增长,2025 年实现收入17.26 亿元、净利润 2.80 亿元,净利率达到 16.22%;2026Q1 收入和净利润进一步达到 6.75 亿元和 1.55 亿元,净利率提升至 22.96%;2025 年国内收入达 15.26 亿元、占比 88.41%,品牌在天猫和抖音彩妆的综合排名由 2025 年的第 12 位提升至 2026Q1 的第 5 位。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了品牌、收入、珀莱雅、深度报告等议题。