2018有色金属行业深度研报：电子铝箔全产业链涨价，上游高纯铝光箔最受益

报告摘要

2018年电子铝箔全产业链迎来涨价潮：高纯铝价格上涨20%以上，光箔每吨涨4000元（幅度10%），电极箔涨5%-10%，铝电解电容器涨3%-8%。涨价驱动来自三大因素：上游原材料成本上升、环保投入增加（腐蚀箔成本+10%，化成箔+4%），以及环保限产导致约50%生产线停产，供需错配下涨价顺利传导。上游高纯铝、光箔环节受益最大，供给刚性+需求增长保障盈利弹性；中下游电极箔、电容器涨价多为被动传导成本压力。标的上关注新疆众和、东阳光科、华锋股份、江海股份等。本报告适合有色金属投资者、电子元器件产业链从业者、证券研究员及投资机构，深入解读涨价逻辑与投资机会。

📋 报告目录

1. 电子铝箔产业链概述
2. 中日领衔电容器行业与需求分析
3. 涨价驱动因素（原材料+环保）
4. 供需错配与涨价传导
5. 产业链各环节涨价幅度
6. 上游环节最受益及标的