聚焦有色金属行业动态:库存持续高强度去化,铝价反弹延续。考虑铝锭+铝棒库存变动,国内原铝的表需 2309 万吨,较去年同期下降 2 万吨即-0.1%,分拆贡献地产-2.7%、交运 0.3%、电力-0.1%、出口 1.7%、耐用品0.1%、包装 0.4%、机械及其他 0.2%。2026 年 7 月至今自备电和网电含税平均利润为 7090 元/吨、6570 元/吨,环比 2026Q2 下降 1500 元/吨、下降 1200 元/吨。6 月中东通航引发货物流出及远期海外新增投产数量较多的担忧压力,使得铝价被沽空,跌破 24000 关口至 22400 止跌,止跌的支撑来自于持续高强度的库存去化,即强调的年内全球 120 万吨的缺口正在不断的通过消化库存来呈现。
聚焦有色金属行业动态:库存持续高强度去化,铝价反弹延续。考虑铝锭+铝棒库存变动,国内原铝的表需 2309 万吨,较去年同期下降 2 万吨即-0.1%,分拆贡献地产-2.7%、交运 0.3%、电力-0.1%、出口 1.7%、耐用品0.1%、包装 0.4%、机械及其他 0.2%。2026 年 7 月至今自备电和网电含税平均利润为 7090 元/吨、6570 元/吨,环比 2026Q2 下降 1500 元/吨、下降 1200 元/吨。6 月中东通航引发货物流出及远期海外新增投产数量较多的担忧压力,使得铝价被沽空,跌破 24000 关口至 22400 止跌,止跌的支撑来自于持续高强度的库存去化,即强调的年内全球 120 万吨的缺口正在不断的通过消化库存来呈现。
聚焦有色金属行业动态:库存持续高强度去化,铝价反弹延续。考虑铝锭+铝棒库存变动,国内原铝的表需 2309 万吨,较去年同期下降 2 万吨即-0.1%,分拆贡献地产-2.7%、交运 0.3%、电力-0.1%、出口 1.7%、耐用品0.1%、包装 0.4%、机械及其他 0.2%。2026 年 7 月至今自备电和网电含税平均利润为 7090 元/吨、6570 元/吨,环比 2026Q2 下降 1500 元/吨、下降 1200 元/吨。6 月中东通航引发货物流出及远期海外新增投产数量较多的担忧压力,使得铝价被沽空,跌破 24000 关口至 22400 止跌,止跌的支撑来自于持续高强度的库存去化,即强调的年内全球 120 万吨的缺口正在不断的通过消化库存来呈现。核心数据:考虑铝锭+铝棒库存变动,国内原铝的表需 2309 万吨,较去年同期下降 2 万吨即-0.1%,分拆贡献地产-2.7%、交运 0.3%、电力-0.1%、出口 1.7%、耐用品0.1%、包装 0.4%、机械及其他 0.2%;2026 年 7 月至今自备电和网电含税平均利润为 7090 元/吨、6570 元/吨,环比 2026Q2 下降 1500 元/吨、下降 1200 元/吨;6 月中东通航引发货物流出及远期海外新增投产数量较多的担忧压力,使得铝价被沽空,跌破 24000 关口至 22400 止跌,止跌的支撑来自于持续高强度的库存去化,即强调的年内全球 120 万吨的缺口正在不断的通过消化库存来呈现。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了有色、金属、铝、物流等议题。