可转债研究系列四：股债轮动策略分析｜股性债性博弈｜2018年东吴证券金工报告

报告摘要

本报告深入剖析可转债的股性与债性特征，提出基于股债轮动的量化投资策略。核心发现：简单股债轮动策略信息比率达1.26，日胜率63.61%；增强版策略年化收益率23.94%，最大回撤仅17.18%；重新构建的‘股债轮动’策略年化收益26.51%，信息比率1.74，最大回撤13.32%。报告还分析了策略持仓的行业分布、规模与股债性偏好。适合量化研究员、FOF投资经理、固收分析师及对可转债套利感兴趣的投资者参考。

📋 报告目录

1. 前言
2. 可转债股性和债性特征
3. 可转债股性和债性分类
4. 可转债股性和债性的衡量指标
5. 转股溢价率
6. 纯债溢价率
7. 转股溢价率与纯债溢价率
8. 可转债股性债性择时