聚焦电力设备行业:全球高压电力设备加剧紧张,中国公司受益周期有望进一步拉长。全球高压电力设备加剧紧张,中国公司受益周期有望进一步拉长核心观点2026 年 7 月美国变压器价格指数再度上涨,环比提升 4% 左右。2026 年北美数据中心空置率仅 1%,已连续 3 年维持该水平,表明终端需求始终维持高位供需:海外电力设备龙头累计订单持续新高,供需失衡加剧紧张1)截至 2026 年最新业绩期,晓星重工/日立能源/GE Vernova 电网业务期末累计订单同比增速约 64%/52%/64%。2)头部公司订单持续印证出海景气度:思源电气 2026H1 期末合同负债约 38.3 亿元,较年初增长 29%;金盘科技 2026H1 海外新签订单 42 亿元,同比高增 271%。
聚焦电力设备行业:全球高压电力设备加剧紧张,中国公司受益周期有望进一步拉长。全球高压电力设备加剧紧张,中国公司受益周期有望进一步拉长核心观点2026 年 7 月美国变压器价格指数再度上涨,环比提升 4% 左右。2026 年北美数据中心空置率仅 1%,已连续 3 年维持该水平,表明终端需求始终维持高位供需:海外电力设备龙头累计订单持续新高,供需失衡加剧紧张1)截至 2026 年最新业绩期,晓星重工/日立能源/GE Vernova 电网业务期末累计订单同比增速约 64%/52%/64%。2)头部公司订单持续印证出海景气度:思源电气 2026H1 期末合同负债约 38.3 亿元,较年初增长 29%;金盘科技 2026H1 海外新签订单 42 亿元,同比高增 271%。
聚焦电力设备行业:全球高压电力设备加剧紧张,中国公司受益周期有望进一步拉长。全球高压电力设备加剧紧张,中国公司受益周期有望进一步拉长核心观点2026 年 7 月美国变压器价格指数再度上涨,环比提升 4% 左右。2026 年北美数据中心空置率仅 1%,已连续 3 年维持该水平,表明终端需求始终维持高位供需:海外电力设备龙头累计订单持续新高,供需失衡加剧紧张1)截至 2026 年最新业绩期,晓星重工/日立能源/GE Vernova 电网业务期末累计订单同比增速约 64%/52%/64%。2)头部公司订单持续印证出海景气度:思源电气 2026H1 期末合同负债约 38.3 亿元,较年初增长 29%;金盘科技 2026H1 海外新签订单 42 亿元,同比高增 271%。核心数据:全球高压电力设备加剧紧张,中国公司受益周期有望进一步拉长核心观点2026 年 7 月美国变压器价格指数再度上涨,环比提升 4% 左右;2026 年北美数据中心空置率仅 1%,已连续 3 年维持该水平,表明终端需求始终维持高位供需:海外电力设备龙头累计订单持续新高,供需失衡加剧紧张1)截至 2026 年最新业绩期,晓星重工/日立能源/GE Vernova 电网业务期末累计订单同比增速约 64%/52%/64%;2)头部公司订单持续印证出海景气度:思源电气 2026H1 期末合同负债约 38.3 亿元,较年初增长 29%。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了电力、设备、数据中心、供需等议题。