聚焦保险II行业上市险企2025分红年度分红实现率和万能结算利率观察:分红与万能险收益“限高磨底”,平衡稳健经营与利差风险。近年来,监管引导压降存量万能险和分红险等人身险产品浮动收益卓有成效,根据《金融稳定报告》,2024 年末,全行业万能险结算利率由上年同期的 4.1%下降至 3.3%,平均下调 80 个基点,压降成本 270 亿元;将分红险分红水平降至 3.1%,平均下调 110 个基点,合计压降成本 910 亿元。报告认为,行业需要在产品收益的竞争力水平与综合负债成本之间作出平衡,这既考验险企经营哲学,亦体现监管智慧。根据最新一期数据显示(2026 年 5 月),重点公司万能险结算利率水平比非重点公司万能险结算利率的平均水平低 4bps。
聚焦保险II行业上市险企2025分红年度分红实现率和万能结算利率观察:分红与万能险收益“限高磨底”,平衡稳健经营与利差风险。近年来,监管引导压降存量万能险和分红险等人身险产品浮动收益卓有成效,根据《金融稳定报告》,2024 年末,全行业万能险结算利率由上年同期的 4.1%下降至 3.3%,平均下调 80 个基点,压降成本 270 亿元;将分红险分红水平降至 3.1%,平均下调 110 个基点,合计压降成本 910 亿元。报告认为,行业需要在产品收益的竞争力水平与综合负债成本之间作出平衡,这既考验险企经营哲学,亦体现监管智慧。根据最新一期数据显示(2026 年 5 月),重点公司万能险结算利率水平比非重点公司万能险结算利率的平均水平低 4bps。
聚焦保险II行业上市险企2025分红年度分红实现率和万能结算利率观察:分红与万能险收益“限高磨底”,平衡稳健经营与利差风险。近年来,监管引导压降存量万能险和分红险等人身险产品浮动收益卓有成效,根据《金融稳定报告》,2024 年末,全行业万能险结算利率由上年同期的 4.1%下降至 3.3%,平均下调 80 个基点,压降成本 270 亿元;将分红险分红水平降至 3.1%,平均下调 110 个基点,合计压降成本 910 亿元。报告认为,行业需要在产品收益的竞争力水平与综合负债成本之间作出平衡,这既考验险企经营哲学,亦体现监管智慧。根据最新一期数据显示(2026 年 5 月),重点公司万能险结算利率水平比非重点公司万能险结算利率的平均水平低 4bps。核心数据:近年来,监管引导压降存量万能险和分红险等人身险产品浮动收益卓有成效,根据《金融稳定报告》,2024 年末,全行业万能险结算利率由上年同期的 4.1%下降至 3.3%,平均下调 80 个基点,压降成本 270 亿元;将分红险分红水平降至 3.1%,平均下调 110 个基点,合计压降成本 910 亿元;根据最新一期数据显示(2026 年 5 月),重点公司万能险结算利率水平比非重点公司万能险结算利率的平均水平低 4bps。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了保险、利率、红利等议题。