聚焦医药生物行业8月月报:在波动中把握长期确定性机会;BD重点领域近期案例盘点-TCE。我们可以明显看到医药基本面在持续向好,股价、估值、仓位却仍在历史低位水平,建议持续积极加配。继续积极拥抱;2Q2 业绩超预期:7 月中报业绩预告/快报陆续披露,报告预计CRO&CDMO、生命科学上游、困境反转的个别器械、原料药等个股表现亮眼,建议继续积极布局。医药板块中报密集披露期,结合此前的宏观环境变动,建议关注创新药企业经营兑现情况,一方面,部分具备成熟且合规的商业化能力、商业化管线创新程度高的创新药企业,在监管趋严的背景下抗扰动能力将得到阶段性凸显;另一方面,此前中国创新资产积累了诸多 BD 交易,首付款、里程碑等收入的确认即可以使表观业绩有明显改善,亦代表 BD 的顺利推进。
聚焦医药生物行业8月月报:在波动中把握长期确定性机会;BD重点领域近期案例盘点-TCE。我们可以明显看到医药基本面在持续向好,股价、估值、仓位却仍在历史低位水平,建议持续积极加配。继续积极拥抱;2Q2 业绩超预期:7 月中报业绩预告/快报陆续披露,报告预计CRO&CDMO、生命科学上游、困境反转的个别器械、原料药等个股表现亮眼,建议继续积极布局。医药板块中报密集披露期,结合此前的宏观环境变动,建议关注创新药企业经营兑现情况,一方面,部分具备成熟且合规的商业化能力、商业化管线创新程度高的创新药企业,在监管趋严的背景下抗扰动能力将得到阶段性凸显;另一方面,此前中国创新资产积累了诸多 BD 交易,首付款、里程碑等收入的确认即可以使表观业绩有明显改善,亦代表 BD 的顺利推进。
聚焦医药生物行业8月月报:在波动中把握长期确定性机会;BD重点领域近期案例盘点-TCE。我们可以明显看到医药基本面在持续向好,股价、估值、仓位却仍在历史低位水平,建议持续积极加配。继续积极拥抱;2Q2 业绩超预期:7 月中报业绩预告/快报陆续披露,报告预计CRO&CDMO、生命科学上游、困境反转的个别器械、原料药等个股表现亮眼,建议继续积极布局。医药板块中报密集披露期,结合此前的宏观环境变动,建议关注创新药企业经营兑现情况,一方面,部分具备成熟且合规的商业化能力、商业化管线创新程度高的创新药企业,在监管趋严的背景下抗扰动能力将得到阶段性凸显;另一方面,此前中国创新资产积累了诸多 BD 交易,首付款、里程碑等收入的确认即可以使表观业绩有明显改善,亦代表 BD 的顺利推进。核心数据:2026 年 7 月医药生物行业上涨 4.5%,同期沪深 300 收益率下跌 7.9%,医药板块跑赢沪深 300 约 12.37 个百分点,位列 31个子行业第 10 位。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了医药、CDMO、CRO、创新药等议题。