聚焦思瑞浦(688536)国产模拟IC领先企业,主业向上叠加AI增量打开长期成长空间。25 年公司营收 21.42 亿元,yoy+75.57%,归母净利润 1.73 亿元,同比扭亏为盈;26Q1 信号链芯片产品收入 4.84 亿元,yoy+68.85%,电源管理芯片产品收入 2.17 亿元,yoy+60.69%,双轮驱动业绩显著复苏。盈利预测及投资评级:模拟复苏周期主业稳步增长叠加 AI 长期增量,我们充分看好公司未来成长空间和业绩弹性,预计公司 26-28 年总营收分别为 33.5/45.4/56.2 亿元,同比增长 56%/36%/24%,净利润约 6/10/13 亿元,对应 PE 分别为 55.6/33.5/25.7 倍,首次覆盖给予“买入”评级。
聚焦思瑞浦(688536)国产模拟IC领先企业,主业向上叠加AI增量打开长期成长空间。25 年公司营收 21.42 亿元,yoy+75.57%,归母净利润 1.73 亿元,同比扭亏为盈;26Q1 信号链芯片产品收入 4.84 亿元,yoy+68.85%,电源管理芯片产品收入 2.17 亿元,yoy+60.69%,双轮驱动业绩显著复苏。盈利预测及投资评级:模拟复苏周期主业稳步增长叠加 AI 长期增量,我们充分看好公司未来成长空间和业绩弹性,预计公司 26-28 年总营收分别为 33.5/45.4/56.2 亿元,同比增长 56%/36%/24%,净利润约 6/10/13 亿元,对应 PE 分别为 55.6/33.5/25.7 倍,首次覆盖给予“买入”评级。
聚焦思瑞浦(688536)国产模拟IC领先企业,主业向上叠加AI增量打开长期成长空间。25 年公司营收 21.42 亿元,yoy+75.57%,归母净利润 1.73 亿元,同比扭亏为盈;26Q1 信号链芯片产品收入 4.84 亿元,yoy+68.85%,电源管理芯片产品收入 2.17 亿元,yoy+60.69%,双轮驱动业绩显著复苏。盈利预测及投资评级:模拟复苏周期主业稳步增长叠加 AI 长期增量,我们充分看好公司未来成长空间和业绩弹性,预计公司 26-28 年总营收分别为 33.5/45.4/56.2 亿元,同比增长 56%/36%/24%,净利润约 6/10/13 亿元,对应 PE 分别为 55.6/33.5/25.7 倍,首次覆盖给予“买入”评级。核心数据:25 年公司营收 21.42 亿元,yoy+75.57%,归母净利润 1.73 亿元,同比扭亏为盈;盈利预测及投资评级:模拟复苏周期主业稳步增长叠加 AI 长期增量,我们充分看好公司未来成长空间和业绩弹性,预计公司 26-28 年总营收分别为 33.5/45.4/56.2 亿元,同比增长 56%/36%/24%,净利润约 6/10/13 亿元,对应 PE 分别为 55.6/33.5/25.7 倍,首次覆盖给予“买入”评级。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了AI、宏观、芯片、思瑞浦等议题。