聚焦存储行业:市场波动不改基本面中短期继续向好。虽然海外主要厂商在完成产线升级后积极扩建新产能,包括长鑫科技(688625 CH/未评级)在内的国产产能和竞争能力不断提升,但报告认为,整体存储市场供不应求趋势或持续到 4Q27,且之后即便价格下降,其变化或较之前温和。我们预测全球 AI 加速器在 2026/27 年分别出货达 1926/2905 万片,驱动 HBM 需求同期达到5.0/7.9EB,报告认为供应商虽能满足 2026 年 HBM 供应,但 2027 年供应尚存缺口。NAND 厂商策略更加积极,但短期供不应求或持续:报告认为除三星电子扩产相对保守外,包括 SK 海力士/美光在内的 NAND 厂商扩产较之前追求利润率的策略更加激进,并积极增加新产能。
聚焦存储行业:市场波动不改基本面中短期继续向好。虽然海外主要厂商在完成产线升级后积极扩建新产能,包括长鑫科技(688625 CH/未评级)在内的国产产能和竞争能力不断提升,但报告认为,整体存储市场供不应求趋势或持续到 4Q27,且之后即便价格下降,其变化或较之前温和。我们预测全球 AI 加速器在 2026/27 年分别出货达 1926/2905 万片,驱动 HBM 需求同期达到5.0/7.9EB,报告认为供应商虽能满足 2026 年 HBM 供应,但 2027 年供应尚存缺口。NAND 厂商策略更加积极,但短期供不应求或持续:报告认为除三星电子扩产相对保守外,包括 SK 海力士/美光在内的 NAND 厂商扩产较之前追求利润率的策略更加激进,并积极增加新产能。
聚焦存储行业:市场波动不改基本面中短期继续向好。虽然海外主要厂商在完成产线升级后积极扩建新产能,包括长鑫科技(688625 CH/未评级)在内的国产产能和竞争能力不断提升,但报告认为,整体存储市场供不应求趋势或持续到 4Q27,且之后即便价格下降,其变化或较之前温和。我们预测全球 AI 加速器在 2026/27 年分别出货达 1926/2905 万片,驱动 HBM 需求同期达到5.0/7.9EB,报告认为供应商虽能满足 2026 年 HBM 供应,但 2027 年供应尚存缺口。NAND 厂商策略更加积极,但短期供不应求或持续:报告认为除三星电子扩产相对保守外,包括 SK 海力士/美光在内的 NAND 厂商扩产较之前追求利润率的策略更加激进,并积极增加新产能。核心数据:我们预测全球 AI 加速器在 2026/27 年分别出货达 1926/2905 万片,驱动 HBM 需求同期达到5.0/7.9EB,报告认为供应商虽能满足 2026 年 HBM 供应,但 2027 年供应尚存缺口。
本报告由交银国际发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、利率、基建、存储行业等议题。