聚焦通胀再研究系列之七:全球通胀,分殊而理一(框架篇)。2000 年以来四大经济体的货币政策范式经历了“大稳健”(把结构红利记在周期管理的账上)、零利率下限(把结构性下拉当周期性需求不足去对冲)、框架改革(为低通胀设计的反应函数恰好交付于变盘前夜,制度性地延迟了回应)、大通胀与最快紧缩(利率压住了商品与住房价格,却压不动工资驱动的服务价格)、再校准(美联储“零容忍”、日本央行以“春斗”为锚、中国人民银行“促进物价合理回升”)五个阶段,每一次变盘都对应一次对通胀性质的重新研判。
聚焦通胀再研究系列之七:全球通胀,分殊而理一(框架篇)。2000 年以来四大经济体的货币政策范式经历了“大稳健”(把结构红利记在周期管理的账上)、零利率下限(把结构性下拉当周期性需求不足去对冲)、框架改革(为低通胀设计的反应函数恰好交付于变盘前夜,制度性地延迟了回应)、大通胀与最快紧缩(利率压住了商品与住房价格,却压不动工资驱动的服务价格)、再校准(美联储“零容忍”、日本央行以“春斗”为锚、中国人民银行“促进物价合理回升”)五个阶段,每一次变盘都对应一次对通胀性质的重新研判。
聚焦通胀再研究系列之七:全球通胀,分殊而理一(框架篇)。2000 年以来四大经济体的货币政策范式经历了“大稳健”(把结构红利记在周期管理的账上)、零利率下限(把结构性下拉当周期性需求不足去对冲)、框架改革(为低通胀设计的反应函数恰好交付于变盘前夜,制度性地延迟了回应)、大通胀与最快紧缩(利率压住了商品与住房价格,却压不动工资驱动的服务价格)、再校准(美联储“零容忍”、日本央行以“春斗”为锚、中国人民银行“促进物价合理回升”)五个阶段,每一次变盘都对应一次对通胀性质的重新研判。
本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了通胀、货币政策、经济、通胀再研究系列之七等议题。