聚焦通胀再研究系列之八:全球通胀,分殊而理一(应用篇)。三种场景:基准“结构缓释”(55%):2028 年核心 CPI 同比增速为 2.3%;上行“工资再加速+关税二轮效应”(25%):2028 年核心 CPI 同比增速为 3.4%,迫使“零容忍”兑现为实际加息;下行“劳动力市场转弱”(20%):2028 年核心 CPI 同比增速为1.9%。概率加权后 2028 年核心 CPI 同比增速约 2.5%,仍高于政策目标,市场对“通胀问题已经过去”的定价可能过于乐观。
聚焦通胀再研究系列之八:全球通胀,分殊而理一(应用篇)。三种场景:基准“结构缓释”(55%):2028 年核心 CPI 同比增速为 2.3%;上行“工资再加速+关税二轮效应”(25%):2028 年核心 CPI 同比增速为 3.4%,迫使“零容忍”兑现为实际加息;下行“劳动力市场转弱”(20%):2028 年核心 CPI 同比增速为1.9%。概率加权后 2028 年核心 CPI 同比增速约 2.5%,仍高于政策目标,市场对“通胀问题已经过去”的定价可能过于乐观。
聚焦通胀再研究系列之八:全球通胀,分殊而理一(应用篇)。三种场景:基准“结构缓释”(55%):2028 年核心 CPI 同比增速为 2.3%;上行“工资再加速+关税二轮效应”(25%):2028 年核心 CPI 同比增速为 3.4%,迫使“零容忍”兑现为实际加息;下行“劳动力市场转弱”(20%):2028 年核心 CPI 同比增速为1.9%。概率加权后 2028 年核心 CPI 同比增速约 2.5%,仍高于政策目标,市场对“通胀问题已经过去”的定价可能过于乐观。核心数据:三种场景:基准“结构缓释”(55%):2028 年核心 CPI 同比增速为 2.3%;上行“工资再加速+关税二轮效应”(25%):2028 年核心 CPI 同比增速为 3.4%,迫使“零容忍”兑现为实际加息;下行“劳动力市场转弱”(20%):2028 年核心 CPI 同比增速为1.9%。
本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了通胀、政策、诊断、通胀再研究系列之八等议题。