聚焦华兴证券-腾讯控股(0700.HK)2Q26点评:AI业务全速推进。游戏业务:2Q26 收入同比增长 11%,其中本土市场增长 17%、国际市场下降 1%(按固定汇率计算增长 4%)。经递延收入(环比下降 5%)调整后,我们估算流水同比增长3%,主要得益于:1)本土市场:《三角洲行动》和《无畏契约 PC 端》全时段平均日活用户数均创历史新高,此外新作《洛克王国:世界》二季度流水在所有手游中排名第八;网络广告收入从上季度的同比增长 20%加速至 2Q26 的同比增长 22%,得益于 eCPM(每千次展示收益)和展示量的提升。
聚焦华兴证券-腾讯控股(0700.HK)2Q26点评:AI业务全速推进。游戏业务:2Q26 收入同比增长 11%,其中本土市场增长 17%、国际市场下降 1%(按固定汇率计算增长 4%)。经递延收入(环比下降 5%)调整后,我们估算流水同比增长3%,主要得益于:1)本土市场:《三角洲行动》和《无畏契约 PC 端》全时段平均日活用户数均创历史新高,此外新作《洛克王国:世界》二季度流水在所有手游中排名第八;网络广告收入从上季度的同比增长 20%加速至 2Q26 的同比增长 22%,得益于 eCPM(每千次展示收益)和展示量的提升。
聚焦华兴证券-腾讯控股(0700.HK)2Q26点评:AI业务全速推进。游戏业务:2Q26 收入同比增长 11%,其中本土市场增长 17%、国际市场下降 1%(按固定汇率计算增长 4%)。经递延收入(环比下降 5%)调整后,我们估算流水同比增长3%,主要得益于:1)本土市场:《三角洲行动》和《无畏契约 PC 端》全时段平均日活用户数均创历史新高,此外新作《洛克王国:世界》二季度流水在所有手游中排名第八;网络广告收入从上季度的同比增长 20%加速至 2Q26 的同比增长 22%,得益于 eCPM(每千次展示收益)和展示量的提升。核心数据:游戏业务:2Q26 收入同比增长 11%,其中本土市场增长 17%、国际市场下降 1%(按固定汇率计算增长 4%);经递延收入(环比下降 5%)调整后,我们估算流水同比增长3%,主要得益于:1)本土市场:《三角洲行动》和《无畏契约 PC 端》全时段平均日活用户数均创历史新高,此外新作《洛克王国:世界》二季度流水在所有手游中排名第八;网络广告收入从上季度的同比增长 20%加速至 2Q26 的同比增长 22%,得益于 eCPM(每千次展示收益)和展示量的提升。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、华兴证券、腾讯控股、0700.HK等议题。