聚焦【宏观快评】美国7月份CPI数据点评:AI对美国通胀的影响有多大?。❖ AI 对美国通胀的影响有多大?7 月份 CPI 温和下行,完全符合预期,9 月份加息概率从 48%降至 40%,年内加息次数从 1.17 次降至 1.09 次。最后,AI 相关分项对通胀的影响有多大?最近三个月,CPI 同比约 3.7%,AI相关分项的拉动约 0.07 个百分点,剔除电力后是-0.04 个百分点,再剔除手机后则是 0.01 个百分点,相比 2025 年 1 季度(没有关税冲击),变化不大。最近三个月,PCE 价格指数同比约 3.8%,AI 相关分项的拉动约 0.21 个百分点,剔除电力后是 0.15 个百分点,再剔除手机后则是 0.17 个百分点,相比 2025 年1 季度,AI 相关分项的影响明显增大,约 0.2 个百分点。
聚焦【宏观快评】美国7月份CPI数据点评:AI对美国通胀的影响有多大?。❖ AI 对美国通胀的影响有多大?7 月份 CPI 温和下行,完全符合预期,9 月份加息概率从 48%降至 40%,年内加息次数从 1.17 次降至 1.09 次。最后,AI 相关分项对通胀的影响有多大?最近三个月,CPI 同比约 3.7%,AI相关分项的拉动约 0.07 个百分点,剔除电力后是-0.04 个百分点,再剔除手机后则是 0.01 个百分点,相比 2025 年 1 季度(没有关税冲击),变化不大。最近三个月,PCE 价格指数同比约 3.8%,AI 相关分项的拉动约 0.21 个百分点,剔除电力后是 0.15 个百分点,再剔除手机后则是 0.17 个百分点,相比 2025 年1 季度,AI 相关分项的影响明显增大,约 0.2 个百分点。
聚焦【宏观快评】美国7月份CPI数据点评:AI对美国通胀的影响有多大?。❖ AI 对美国通胀的影响有多大?7 月份 CPI 温和下行,完全符合预期,9 月份加息概率从 48%降至 40%,年内加息次数从 1.17 次降至 1.09 次。最后,AI 相关分项对通胀的影响有多大?最近三个月,CPI 同比约 3.7%,AI相关分项的拉动约 0.07 个百分点,剔除电力后是-0.04 个百分点,再剔除手机后则是 0.01 个百分点,相比 2025 年 1 季度(没有关税冲击),变化不大。最近三个月,PCE 价格指数同比约 3.8%,AI 相关分项的拉动约 0.21 个百分点,剔除电力后是 0.15 个百分点,再剔除手机后则是 0.17 个百分点,相比 2025 年1 季度,AI 相关分项的影响明显增大,约 0.2 个百分点。核心数据:❖ AI 对美国通胀的影响有多大?7 月份 CPI 温和下行,完全符合预期,9 月份加息概率从 48%降至 40%,年内加息次数从 1.17 次降至 1.09 次;最后,AI 相关分项对通胀的影响有多大?最近三个月,CPI 同比约 3.7%,AI相关分项的拉动约 0.07 个百分点,剔除电力后是-0.04 个百分点,再剔除手机后则是 0.01 个百分点,相比 2025 年 1 季度(没有关税冲击),变化不大;最近三个月,PCE 价格指数同比约 3.8%,AI 相关分项的拉动约 0.21 个百分点,剔除电力后是 0.15 个百分点,再剔除手机后则是 0.17 个百分点,相比 2025 年1 季度,AI 相关分项的影响明显增大,约 0.2 个百分点。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了AI、宏观、通胀、利率等议题。