聚焦【资产配置快评】2026年第31期:Riders+on+the+Charts,每周大类资产配置图表精粹。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2投资者通过观察英伟达芯片的租赁价格,判断 AI 相关资本开支的增长,还有这些投资的投资回报。6 月 23 日,费城半导体指数(SOX)相对 Mag 7 指数的估值溢价,一度升至 40%,再创十年新高,经过近期的持续调整以后,变成估值折价 18%。代表美元融资成本越高;Libor-OIS 利差代表相较于在岸商业银行,离岸商业银行的美元融资溢价;截至 8 月 3 日,3 个月美元兑日元互换基差为-13.5 个基点,Libor-OIS 利差为111.1 个基点,显示美联储常设回购便利使用量增加,导致离岸美元融资压力缓解。
聚焦【资产配置快评】2026年第31期:Riders+on+the+Charts,每周大类资产配置图表精粹。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2投资者通过观察英伟达芯片的租赁价格,判断 AI 相关资本开支的增长,还有这些投资的投资回报。6 月 23 日,费城半导体指数(SOX)相对 Mag 7 指数的估值溢价,一度升至 40%,再创十年新高,经过近期的持续调整以后,变成估值折价 18%。代表美元融资成本越高;Libor-OIS 利差代表相较于在岸商业银行,离岸商业银行的美元融资溢价;截至 8 月 3 日,3 个月美元兑日元互换基差为-13.5 个基点,Libor-OIS 利差为111.1 个基点,显示美联储常设回购便利使用量增加,导致离岸美元融资压力缓解。
聚焦【资产配置快评】2026年第31期:Riders+on+the+Charts,每周大类资产配置图表精粹。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2投资者通过观察英伟达芯片的租赁价格,判断 AI 相关资本开支的增长,还有这些投资的投资回报。6 月 23 日,费城半导体指数(SOX)相对 Mag 7 指数的估值溢价,一度升至 40%,再创十年新高,经过近期的持续调整以后,变成估值折价 18%。代表美元融资成本越高;Libor-OIS 利差代表相较于在岸商业银行,离岸商业银行的美元融资溢价;截至 8 月 3 日,3 个月美元兑日元互换基差为-13.5 个基点,Libor-OIS 利差为111.1 个基点,显示美联储常设回购便利使用量增加,导致离岸美元融资压力缓解。核心数据:6 月 23 日,费城半导体指数(SOX)相对 Mag 7 指数的估值溢价,一度升至 40%,再创十年新高,经过近期的持续调整以后,变成估值折价 18%;截至 8 月 3 日,3 个月美元兑日元互换基差为-13.5 个基点,Libor-OIS 利差为111.1 个基点,显示美联储常设回购便利使用量增加,导致离岸美元融资压力缓解;同时,Mag7 指数相对标普 500指数的估值溢价升至 29%,处于较低水平。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了半导体、债券、算力、芯片等议题。