证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号铝 2026 年 08 月 23 日南山铝业(600219)跟踪分析报告 推荐(维持)海外与高端材蓄力,高分红属性凸显目标价:5.6 元当前价:4.75 元❖ 公司氧化铝板块利润筑底,铝价提升带动 Q2 盈利环比有所修复。❖ 投资建议:报告认为 26 年铝紧缺格局确定,年内铝价维持高位,行业总体估值偏低,公司估值有望修复。考虑氧化铝价格下行及铝价走势,报告预计公司2026-2028 年实现归母净利润分别为 53.4 亿元、62.4 亿元、71.7 亿元(前值为61.3 亿元、73 亿元、81.3 亿元),分别同比增长 12.8%、16.8%、14.9%。
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号铝 2026 年 08 月 23 日南山铝业(600219)跟踪分析报告 推荐(维持)海外与高端材蓄力,高分红属性凸显目标价:5.6 元当前价:4.75 元❖ 公司氧化铝板块利润筑底,铝价提升带动 Q2 盈利环比有所修复。❖ 投资建议:报告认为 26 年铝紧缺格局确定,年内铝价维持高位,行业总体估值偏低,公司估值有望修复。考虑氧化铝价格下行及铝价走势,报告预计公司2026-2028 年实现归母净利润分别为 53.4 亿元、62.4 亿元、71.7 亿元(前值为61.3 亿元、73 亿元、81.3 亿元),分别同比增长 12.8%、16.8%、14.9%。
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号铝 2026 年 08 月 23 日南山铝业(600219)跟踪分析报告 推荐(维持)海外与高端材蓄力,高分红属性凸显目标价:5.6 元当前价:4.75 元❖ 公司氧化铝板块利润筑底,铝价提升带动 Q2 盈利环比有所修复。❖ 投资建议:报告认为 26 年铝紧缺格局确定,年内铝价维持高位,行业总体估值偏低,公司估值有望修复。考虑氧化铝价格下行及铝价走势,报告预计公司2026-2028 年实现归母净利润分别为 53.4 亿元、62.4 亿元、71.7 亿元(前值为61.3 亿元、73 亿元、81.3 亿元),分别同比增长 12.8%、16.8%、14.9%。核心数据:证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号铝 2026 年 08 月 23 日南山铝业(600219)跟踪分析报告 推荐(维持)海外与高端材蓄力,高分红属性凸显目标价:5.6 元当前价:4.75 元❖ 公司氧化铝板块利润筑底,铝价提升带动 Q2 盈利环比有所修复;考虑氧化铝价格下行及铝价走势,报告预计公司2026-2028 年实现归母净利润分别为 53.4 亿元、62.4 亿元、71.7 亿元(前值为61.3 亿元、73 亿元、81.3 亿元),分别同比增长 12.8%、16.8%、14.9%;2026 年上半年公司实现营业收入 185.74 亿元,同比+7.53%。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了铝、盈利、南山铝业、跟踪分析报告等议题。