聚焦“学海拾珠”系列之二百八十:月内动量周期。1、仅占全月 29%交易日的 PreTOM 窗口贡献了 WML 组合 78%的累计收益,1 美元投资于该窗口内的 WML 策略增长至 18.78 美元,效应完全由输家股票驱动。3、2024 年美国 T+2 转 T+1 使抛售临界日提前一天(双重差分+85.9 个基点,p=0.007),欧洲改革复制了同一模式,排除了年报粉饰、被动贝塔等替代解释。4、约 70%的 PreTOM 跑输一周内反转;同一模式在 19 个发达市场及三次流动性危机中均得到复制,并解释了共同基金业绩持续性中动量部分的实现时点。
聚焦“学海拾珠”系列之二百八十:月内动量周期。1、仅占全月 29%交易日的 PreTOM 窗口贡献了 WML 组合 78%的累计收益,1 美元投资于该窗口内的 WML 策略增长至 18.78 美元,效应完全由输家股票驱动。3、2024 年美国 T+2 转 T+1 使抛售临界日提前一天(双重差分+85.9 个基点,p=0.007),欧洲改革复制了同一模式,排除了年报粉饰、被动贝塔等替代解释。4、约 70%的 PreTOM 跑输一周内反转;同一模式在 19 个发达市场及三次流动性危机中均得到复制,并解释了共同基金业绩持续性中动量部分的实现时点。
聚焦“学海拾珠”系列之二百八十:月内动量周期。1、仅占全月 29%交易日的 PreTOM 窗口贡献了 WML 组合 78%的累计收益,1 美元投资于该窗口内的 WML 策略增长至 18.78 美元,效应完全由输家股票驱动。3、2024 年美国 T+2 转 T+1 使抛售临界日提前一天(双重差分+85.9 个基点,p=0.007),欧洲改革复制了同一模式,排除了年报粉饰、被动贝塔等替代解释。4、约 70%的 PreTOM 跑输一周内反转;同一模式在 19 个发达市场及三次流动性危机中均得到复制,并解释了共同基金业绩持续性中动量部分的实现时点。核心数据:1、仅占全月 29%交易日的 PreTOM 窗口贡献了 WML 组合 78%的累计收益,1 美元投资于该窗口内的 WML 策略增长至 18.78 美元,效应完全由输家股票驱动;4、约 70%的 PreTOM 跑输一周内反转。
本报告由华安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了基金、宏观、“学海拾珠”系列之二百八十、月内动量周期等议题。