聚焦百度集团-SW(09888.HK)云+昆仑芯夯实全栈AI底座,萝卜快跑推进全球化布局。[T百度集团是全球少数 able_Summary] 能够提供全栈 AI 服务的互联网厂商行业层面看,百度智能云连续 6 年在中国 AI 公有云市场领先,谷歌云作为海外云标杆厂商,报告认为百度全栈 AI 是其对标谷歌云的核心能力。报告认为萝卜快跑作为国内自动驾驶领域领先厂商,其成熟的商业模式可直接对标 Waymo,在国内具备稀缺性,而萝卜快跑的全球化布局有望驱动其实现价值重估。报告预计 2026/2027/2028 年公司营业收入 1,283/1,401/1,581 亿元,同比增长-0.6%/9.2%/12.9%,预计 2026/2027/2028 年 Non-GAAP 净利润 139/154/184 亿元,目前盈利预测 对应 Non-GAAP PE 为。
聚焦百度集团-SW(09888.HK)云+昆仑芯夯实全栈AI底座,萝卜快跑推进全球化布局。[T百度集团是全球少数 able_Summary] 能够提供全栈 AI 服务的互联网厂商行业层面看,百度智能云连续 6 年在中国 AI 公有云市场领先,谷歌云作为海外云标杆厂商,报告认为百度全栈 AI 是其对标谷歌云的核心能力。报告认为萝卜快跑作为国内自动驾驶领域领先厂商,其成熟的商业模式可直接对标 Waymo,在国内具备稀缺性,而萝卜快跑的全球化布局有望驱动其实现价值重估。报告预计 2026/2027/2028 年公司营业收入 1,283/1,401/1,581 亿元,同比增长-0.6%/9.2%/12.9%,预计 2026/2027/2028 年 Non-GAAP 净利润 139/154/184 亿元,目前盈利预测 对应 Non-GAAP PE 为。
聚焦百度集团-SW(09888.HK)云+昆仑芯夯实全栈AI底座,萝卜快跑推进全球化布局。[T百度集团是全球少数 able_Summary] 能够提供全栈 AI 服务的互联网厂商行业层面看,百度智能云连续 6 年在中国 AI 公有云市场领先,谷歌云作为海外云标杆厂商,报告认为百度全栈 AI 是其对标谷歌云的核心能力。报告认为萝卜快跑作为国内自动驾驶领域领先厂商,其成熟的商业模式可直接对标 Waymo,在国内具备稀缺性,而萝卜快跑的全球化布局有望驱动其实现价值重估。报告预计 2026/2027/2028 年公司营业收入 1,283/1,401/1,581 亿元,同比增长-0.6%/9.2%/12.9%,预计 2026/2027/2028 年 Non-GAAP 净利润 139/154/184 亿元,目前盈利预测 对应 Non-GAAP PE 为。核心数据:报告预计 2026/2027/2028 年公司营业收入 1,283/1,401/1,581 亿元,同比增长-0.6%/9.2%/12.9%,预计 2026/2027/2028 年 Non-GAAP 净利润 139/154/184 亿元,目前盈利预测 对应 Non-GAAP PE 为;2)云计算层:百度智能云提供 AI laaS、AI PaaS 层平台化服务,26Q1 GPU 云收入同比增速达 184%,有力驱动智能云基础设施业务高速增长;昆仑芯 AI 芯片产品持续放量,技术迭代及商业化进程加速昆仑芯历经十余年技术积淀,已成长为国内 AI 芯片领先厂商,IDC 统计 2025 年国产 AI 加速卡出货量达 11.6 万张,市场份额仅次于华为、阿里平头哥,外部客户订单及覆盖行业持续增加,2025 年中标中国移动。
本报告由华安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了全球化、AI、百度集团、SW等议题。