聚焦REITs专题研究:海风REITs投资价值解析。我国海上风电政策演进可以概括为:早期靠高电价和示范项目培育产业,中期靠标杆电价推动规模化,随后通过指导价退坡和国补退出推动降本,2022 年后进入省级竞配和平价阶段,2025 年以后则全面转向市场化,“十五五”时期海上风电并网装机预计突破 1 亿千瓦。首先从供求入手,供给端主要关注项目自身装机容量、利用小时数、区域资源禀赋以及储能配置情况,同时结合区域整体装机结构、新能源装机规模判断竞争压力;需求端则重点关注本地用电需求、外送需求以及外送通道能力,并通过弃风率、弃光率等指标判断项目的消纳压力。其次关注财务指标,重点拆解项目收入和成本结构,收入端核心关注“电量×电价”与其结构,成本端则根据不同能源类型关注燃料成本、运维管理费、资本性支出以及大修周期等。
聚焦REITs专题研究:海风REITs投资价值解析。我国海上风电政策演进可以概括为:早期靠高电价和示范项目培育产业,中期靠标杆电价推动规模化,随后通过指导价退坡和国补退出推动降本,2022 年后进入省级竞配和平价阶段,2025 年以后则全面转向市场化,“十五五”时期海上风电并网装机预计突破 1 亿千瓦。首先从供求入手,供给端主要关注项目自身装机容量、利用小时数、区域资源禀赋以及储能配置情况,同时结合区域整体装机结构、新能源装机规模判断竞争压力;需求端则重点关注本地用电需求、外送需求以及外送通道能力,并通过弃风率、弃光率等指标判断项目的消纳压力。其次关注财务指标,重点拆解项目收入和成本结构,收入端核心关注“电量×电价”与其结构,成本端则根据不同能源类型关注燃料成本、运维管理费、资本性支出以及大修周期等。
聚焦REITs专题研究:海风REITs投资价值解析。我国海上风电政策演进可以概括为:早期靠高电价和示范项目培育产业,中期靠标杆电价推动规模化,随后通过指导价退坡和国补退出推动降本,2022 年后进入省级竞配和平价阶段,2025 年以后则全面转向市场化,“十五五”时期海上风电并网装机预计突破 1 亿千瓦。首先从供求入手,供给端主要关注项目自身装机容量、利用小时数、区域资源禀赋以及储能配置情况,同时结合区域整体装机结构、新能源装机规模判断竞争压力;需求端则重点关注本地用电需求、外送需求以及外送通道能力,并通过弃风率、弃光率等指标判断项目的消纳压力。其次关注财务指标,重点拆解项目收入和成本结构,收入端核心关注“电量×电价”与其结构,成本端则根据不同能源类型关注燃料成本、运维管理费、资本性支出以及大修周期等。核心数据:我国海上风电政策演进可以概括为:早期靠高电价和示范项目培育产业,中期靠标杆电价推动规模化,随后通过指导价退坡和国补退出推动降本,2022 年后进入省级竞配和平价阶段,2025 年以后则全面转向市场化,“十五五”时期海上风电并网装机预计突破 1 亿千瓦。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了REITs、电力、风电、REITs专题研究等议题。