聚焦中芯国际(688981)AI配套拉动2Q超预期,3Q涨价效应持续释放。报告认为,1)2Q 收入环比快速增长,和 2)代表上海、北京等地 JV 工厂利润的少数股东损益的显著提升,是这次业绩的两大亮点。2Q 非控制性权益应占利润由 1Q 的 0.33 亿美元增至 2.54 亿美元,占本期利润约 35%,报告认为可能反映中芯南方、中芯北方、中芯京城及中芯东方等非全资 12 英寸产线利润释放。展望明年,随着 AI 对全球成熟制程产能形成挤压,手机、消费、DDIC 等此前没有涨价的领域,已开始提前讨论年底和明年的产能分配,报告认为未来新增涨价可能来自此前价格相对较低的的消费类产品。
聚焦中芯国际(688981)AI配套拉动2Q超预期,3Q涨价效应持续释放。报告认为,1)2Q 收入环比快速增长,和 2)代表上海、北京等地 JV 工厂利润的少数股东损益的显著提升,是这次业绩的两大亮点。2Q 非控制性权益应占利润由 1Q 的 0.33 亿美元增至 2.54 亿美元,占本期利润约 35%,报告认为可能反映中芯南方、中芯北方、中芯京城及中芯东方等非全资 12 英寸产线利润释放。展望明年,随着 AI 对全球成熟制程产能形成挤压,手机、消费、DDIC 等此前没有涨价的领域,已开始提前讨论年底和明年的产能分配,报告认为未来新增涨价可能来自此前价格相对较低的的消费类产品。
聚焦中芯国际(688981)AI配套拉动2Q超预期,3Q涨价效应持续释放。报告认为,1)2Q 收入环比快速增长,和 2)代表上海、北京等地 JV 工厂利润的少数股东损益的显著提升,是这次业绩的两大亮点。2Q 非控制性权益应占利润由 1Q 的 0.33 亿美元增至 2.54 亿美元,占本期利润约 35%,报告认为可能反映中芯南方、中芯北方、中芯京城及中芯东方等非全资 12 英寸产线利润释放。展望明年,随着 AI 对全球成熟制程产能形成挤压,手机、消费、DDIC 等此前没有涨价的领域,已开始提前讨论年底和明年的产能分配,报告认为未来新增涨价可能来自此前价格相对较低的的消费类产品。核心数据:2Q 非控制性权益应占利润由 1Q 的 0.33 亿美元增至 2.54 亿美元,占本期利润约 35%,报告认为可能反映中芯南方、中芯北方、中芯京城及中芯东方等非全资 12 英寸产线利润释放;2026 年 8 月 16 日│中国内地/中国香港中芯国际 2Q26 实现收入 30.06 亿美元,环比+20.0%,高于此前环比+14%~16%的收入指引;毛利率 25.3%,环比提升 5.2pct,较指引上限高3.3pct。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、中芯国际等议题。