聚焦交通运输行业专题研究:中报季交运板块如何均衡配置?。物流快递:建议关注快递旺季前“低预期&低估值”布局窗口期1)快递:6 月,件量增速稳健(同比+3.8%),旺季+反内卷支撑快递价格(同比+3.8%)。局部地区淡季或涨价(据我们的草根调研),报告预计快递中报同比高增、当前估值处在历史低位,建议重视旺季前“低预期+低估值”布局窗口期,后续旺季量价表现或形成催化。同时 8 月国内航线燃油附加费环比下调 10/30 元至 800 公里以下/以上 40 元/70 元,有助于缓解对于民航出行需求的抑制,同时有利于航司收益管理的灵活性。
聚焦交通运输行业专题研究:中报季交运板块如何均衡配置?。物流快递:建议关注快递旺季前“低预期&低估值”布局窗口期1)快递:6 月,件量增速稳健(同比+3.8%),旺季+反内卷支撑快递价格(同比+3.8%)。局部地区淡季或涨价(据我们的草根调研),报告预计快递中报同比高增、当前估值处在历史低位,建议重视旺季前“低预期+低估值”布局窗口期,后续旺季量价表现或形成催化。同时 8 月国内航线燃油附加费环比下调 10/30 元至 800 公里以下/以上 40 元/70 元,有助于缓解对于民航出行需求的抑制,同时有利于航司收益管理的灵活性。
聚焦交通运输行业专题研究:中报季交运板块如何均衡配置?。物流快递:建议关注快递旺季前“低预期&低估值”布局窗口期1)快递:6 月,件量增速稳健(同比+3.8%),旺季+反内卷支撑快递价格(同比+3.8%)。局部地区淡季或涨价(据我们的草根调研),报告预计快递中报同比高增、当前估值处在历史低位,建议重视旺季前“低预期+低估值”布局窗口期,后续旺季量价表现或形成催化。同时 8 月国内航线燃油附加费环比下调 10/30 元至 800 公里以下/以上 40 元/70 元,有助于缓解对于民航出行需求的抑制,同时有利于航司收益管理的灵活性。核心数据:物流快递:建议关注快递旺季前“低预期&低估值”布局窗口期1)快递:6 月,件量增速稳健(同比+3.8%),旺季+反内卷支撑快递价格(同比+3.8%);同时 8 月国内航线燃油附加费环比下调 10/30 元至 800 公里以下/以上 40 元/70 元,有助于缓解对于民航出行需求的抑制,同时有利于航司收益管理的灵活性;1H26 高速货运量增速(同比>7%)的省份包括内蒙古、贵州、江苏、广西,主要受益于煤炭国产替代与进出口需求改善两条逻辑线。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了交通、运输、公路、快递等议题。