聚焦可选消费行业专题研究:K12教育需求具有韧性。增幅 15.1%;省会非市辖区增长 6.1%,278 个地级市市辖区增长 4.7%,而243 个地级市非市辖区下降 6.5%,人口由外围向核心城区迁移的结构性特征清晰。教育服务布局核心城市,品牌机构需求稳健新东方覆盖 79 个城市、好未来覆盖 45 个城市,均重仓华东并聚焦高增长省会核心区,布局城市的常住人口2019—2024年分别增长10.7%和10.4%,显著高于全国大盘;华中是两家公司最明显的超额增长区域(好未来+30.2%、新东方+23.0%)。市场普遍担心 K12 在校生达峰对行业需求的扰动,但通过城市市辖区和非市辖区的详细拆分,报告认为主要教育公司的基本盘并未发生变化,一方面核心高线城市常住人口和在校学生的规模趋势显著好于全国大盘。
聚焦可选消费行业专题研究:K12教育需求具有韧性。增幅 15.1%;省会非市辖区增长 6.1%,278 个地级市市辖区增长 4.7%,而243 个地级市非市辖区下降 6.5%,人口由外围向核心城区迁移的结构性特征清晰。教育服务布局核心城市,品牌机构需求稳健新东方覆盖 79 个城市、好未来覆盖 45 个城市,均重仓华东并聚焦高增长省会核心区,布局城市的常住人口2019—2024年分别增长10.7%和10.4%,显著高于全国大盘;华中是两家公司最明显的超额增长区域(好未来+30.2%、新东方+23.0%)。市场普遍担心 K12 在校生达峰对行业需求的扰动,但通过城市市辖区和非市辖区的详细拆分,报告认为主要教育公司的基本盘并未发生变化,一方面核心高线城市常住人口和在校学生的规模趋势显著好于全国大盘。
聚焦可选消费行业专题研究:K12教育需求具有韧性。增幅 15.1%;省会非市辖区增长 6.1%,278 个地级市市辖区增长 4.7%,而243 个地级市非市辖区下降 6.5%,人口由外围向核心城区迁移的结构性特征清晰。教育服务布局核心城市,品牌机构需求稳健新东方覆盖 79 个城市、好未来覆盖 45 个城市,均重仓华东并聚焦高增长省会核心区,布局城市的常住人口2019—2024年分别增长10.7%和10.4%,显著高于全国大盘;华中是两家公司最明显的超额增长区域(好未来+30.2%、新东方+23.0%)。市场普遍担心 K12 在校生达峰对行业需求的扰动,但通过城市市辖区和非市辖区的详细拆分,报告认为主要教育公司的基本盘并未发生变化,一方面核心高线城市常住人口和在校学生的规模趋势显著好于全国大盘。核心数据:省会非市辖区增长 6.1%,278 个地级市市辖区增长 4.7%,而243 个地级市非市辖区下降 6.5%,人口由外围向核心城区迁移的结构性特征清晰;教育服务布局核心城市,品牌机构需求稳健新东方覆盖 79 个城市、好未来覆盖 45 个城市,均重仓华东并聚焦高增长省会核心区,布局城市的常住人口2019—2024年分别增长10.7%和10.4%,显著高于全国大盘;华中是两家公司最明显的超额增长区域(好未来+30.2%、新东方+23.0%)。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合行业研究员等读者参考。
重点分析了教育、消费、可选消费行业专题研究、K12教育需求具有韧性等议题。