聚焦科技行业动态点评:全球存储,关注LTA和现金回购进展。进一步将其作为 2027 年行业 ASP 压力情景,并假设 bit 量增长 25%、总成本增长 15%,我们测算五家主要原厂合计归母净利润约 2,518 亿美元,较 2026E 一致预期下降约 54%;按 8 月 18 日收盘总市值计算,对应 2027E PE 约 14 倍。展望 3Q26,TrendForce 最新预计 conventional DRAM 合约价环比上涨 13%–18%,其中 server DRAM亦预计上涨 13%–18%;随着前期价格基数抬升、消费端承受力下降以及部分 CSP 采购逐步纳入 LTA,DRAM 价格仍处上行通道,但涨幅预计进一步收窄。
聚焦科技行业动态点评:全球存储,关注LTA和现金回购进展。进一步将其作为 2027 年行业 ASP 压力情景,并假设 bit 量增长 25%、总成本增长 15%,我们测算五家主要原厂合计归母净利润约 2,518 亿美元,较 2026E 一致预期下降约 54%;按 8 月 18 日收盘总市值计算,对应 2027E PE 约 14 倍。展望 3Q26,TrendForce 最新预计 conventional DRAM 合约价环比上涨 13%–18%,其中 server DRAM亦预计上涨 13%–18%;随着前期价格基数抬升、消费端承受力下降以及部分 CSP 采购逐步纳入 LTA,DRAM 价格仍处上行通道,但涨幅预计进一步收窄。
聚焦科技行业动态点评:全球存储,关注LTA和现金回购进展。进一步将其作为 2027 年行业 ASP 压力情景,并假设 bit 量增长 25%、总成本增长 15%,我们测算五家主要原厂合计归母净利润约 2,518 亿美元,较 2026E 一致预期下降约 54%;按 8 月 18 日收盘总市值计算,对应 2027E PE 约 14 倍。展望 3Q26,TrendForce 最新预计 conventional DRAM 合约价环比上涨 13%–18%,其中 server DRAM亦预计上涨 13%–18%;随着前期价格基数抬升、消费端承受力下降以及部分 CSP 采购逐步纳入 LTA,DRAM 价格仍处上行通道,但涨幅预计进一步收窄。核心数据:进一步将其作为 2027 年行业 ASP 压力情景,并假设 bit 量增长 25%、总成本增长 15%,我们测算五家主要原厂合计归母净利润约 2,518 亿美元,较 2026E 一致预期下降约 54%;按 8 月 18 日收盘总市值计算,对应 2027E PE 约 14 倍;展望 3Q26,TrendForce 最新预计 conventional DRAM 合约价环比上涨 13%–18%,其中 server DRAM亦预计上涨 13%–18%。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了科技行业动态点评等议题。