聚焦策略专题研究:AI行情的两阶段演绎推演——构建产业趋势行情跟踪信号体系。7 月以来,随着拥挤度压力消化以及估值超调迹象显现,且原材料价格仍上涨,报告认为基准情形下,在海外市场企稳、中报逐步落地后,AI 硬件有望在定价“业绩持续性”的过程中迎来反弹。报告认为,在资金共识较强,产业链盈利二阶导拐点初现,下游需求指标二阶导拐点或在 3Q26,拥挤度处于高位的背景下,第一阶段的上涨至 6 月或已形成业绩弹性的高定价区间。+(86) 21 2897 2202 2026 年 8 月 06 日│中国内地 专题研究核心观点产业趋势行情的演绎节奏通常有共性特征。
聚焦策略专题研究:AI行情的两阶段演绎推演——构建产业趋势行情跟踪信号体系。7 月以来,随着拥挤度压力消化以及估值超调迹象显现,且原材料价格仍上涨,报告认为基准情形下,在海外市场企稳、中报逐步落地后,AI 硬件有望在定价“业绩持续性”的过程中迎来反弹。报告认为,在资金共识较强,产业链盈利二阶导拐点初现,下游需求指标二阶导拐点或在 3Q26,拥挤度处于高位的背景下,第一阶段的上涨至 6 月或已形成业绩弹性的高定价区间。+(86) 21 2897 2202 2026 年 8 月 06 日│中国内地 专题研究核心观点产业趋势行情的演绎节奏通常有共性特征。
聚焦策略专题研究:AI行情的两阶段演绎推演——构建产业趋势行情跟踪信号体系。7 月以来,随着拥挤度压力消化以及估值超调迹象显现,且原材料价格仍上涨,报告认为基准情形下,在海外市场企稳、中报逐步落地后,AI 硬件有望在定价“业绩持续性”的过程中迎来反弹。报告认为,在资金共识较强,产业链盈利二阶导拐点初现,下游需求指标二阶导拐点或在 3Q26,拥挤度处于高位的背景下,第一阶段的上涨至 6 月或已形成业绩弹性的高定价区间。+(86) 21 2897 2202 2026 年 8 月 06 日│中国内地 专题研究核心观点产业趋势行情的演绎节奏通常有共性特征。核心数据:信号 2:云商 Capex 二阶导拐点或在 3Q26,ARR 二阶导放缓待确认下游需求的加速释放打开产业业绩空间,新能源行情中,渗透率二阶导拐点领先第一阶段上涨的股价高点约 1 个月;图表 7: 2020-22 年的新能源行情中,六氟磷酸锂的现货价格滞后第一阶段上涨的股价高点约 2 个月,碳酸锂的现货。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、渗透率、盈利、策略专题研究等议题。