聚焦苏盐井神(603299)盐化龙头打开盐穴储气成长新空间。原盐供需格局方面,报告认为原盐供需将维持紧平衡,原因为海盐产能因滩涂减少和环保约束持续收缩,优质盐矿稀缺,而下游两碱需求稳定增长。受益于盐类产品的稳健盈利能力,公司自 2023 年以来股利支付率保持 45%左右,预计 26/27 年股息率有望达到 2.9%/3.8%,高股息吸引力逐步提高。首次覆盖苏盐井神,给予“买入”评级考虑到公司新建 300 万吨/年储气库卤水制盐项目有望在 26H2-28 年逐步放量,以及储气库业务商业化运营推进,报告预计公司 26-28 年归母净利润为5.5/7.2/9.3 亿元,同比+5%/+32%/+28%,对应 EPS 为 0.58/0.76/0.97 元/股。
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本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了苏盐井神等议题。