聚焦华润置地(01109.HK)多元业务协同发力,资管转型有望驱动估值修复。报告认为,随着经营性不动产及轻资产管理业务持续发展,公司经常性利润贡献有望进一步提升,同时潜在资产价值有望通过 REITs 平台逐步兑现,公司估值中枢后续存在提升空间。报告认为,公司拥有充裕优质的住宅土储,经常性业务有望迎来持续增长,叠加稳健的财务优势,在行业供给侧格局持续优化的背景下,有望率先受益于房地产市场修复,实现盈利增长,首次覆盖给予“买入”评级。盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年 EPS 分别为 3.25、3.41、3.59 元/股,对应 8月 7 日收盘价的 PE 为 8.68、8.28、7.85 倍,2026 年 PB 为 0.66 倍。
聚焦华润置地(01109.HK)多元业务协同发力,资管转型有望驱动估值修复。报告认为,随着经营性不动产及轻资产管理业务持续发展,公司经常性利润贡献有望进一步提升,同时潜在资产价值有望通过 REITs 平台逐步兑现,公司估值中枢后续存在提升空间。报告认为,公司拥有充裕优质的住宅土储,经常性业务有望迎来持续增长,叠加稳健的财务优势,在行业供给侧格局持续优化的背景下,有望率先受益于房地产市场修复,实现盈利增长,首次覆盖给予“买入”评级。盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年 EPS 分别为 3.25、3.41、3.59 元/股,对应 8月 7 日收盘价的 PE 为 8.68、8.28、7.85 倍,2026 年 PB 为 0.66 倍。
聚焦华润置地(01109.HK)多元业务协同发力,资管转型有望驱动估值修复。报告认为,随着经营性不动产及轻资产管理业务持续发展,公司经常性利润贡献有望进一步提升,同时潜在资产价值有望通过 REITs 平台逐步兑现,公司估值中枢后续存在提升空间。报告认为,公司拥有充裕优质的住宅土储,经常性业务有望迎来持续增长,叠加稳健的财务优势,在行业供给侧格局持续优化的背景下,有望率先受益于房地产市场修复,实现盈利增长,首次覆盖给予“买入”评级。盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年 EPS 分别为 3.25、3.41、3.59 元/股,对应 8月 7 日收盘价的 PE 为 8.68、8.28、7.85 倍,2026 年 PB 为 0.66 倍。核心数据:盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年 EPS 分别为 3.25、3.41、3.59 元/股,对应 8月 7 日收盘价的 PE 为 8.68、8.28、7.85 倍,2026 年 PB 为 0.66 倍;投资端,公司坚持“量入为出”投资原则,2025 年新增 33 个项目,权益土地款 674 亿元,拿地强度 42%,其中一、二线城市投资金额占比达 99%。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了华润置地、01109.HK等议题。