聚焦重庆机电(02722.HK)AI电源+电网升级+主业改善共振,成长与分红兼备。随着数据中心需求持续旺盛,2025 年重庆康明斯实现净利润 12.7 亿元,同比增长 47%。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 9.72、11.82、13.90 亿元,同比增速分别为+27.3%、+21.6%、+17.6%,当前股价对应的 PE 分别为 7、6、5 倍。盈利预测与评级:我们看好公司旗下重庆康明斯及重庆日立能源分别深度绑定全球AIDC 建设和全球能源结构转型两大高景气赛道,有望实现业绩高速增长,同时自身主营业务在国企改革和精益管理推动下逐步改善,盈利能力有望进入释放期。
聚焦重庆机电(02722.HK)AI电源+电网升级+主业改善共振,成长与分红兼备。随着数据中心需求持续旺盛,2025 年重庆康明斯实现净利润 12.7 亿元,同比增长 47%。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 9.72、11.82、13.90 亿元,同比增速分别为+27.3%、+21.6%、+17.6%,当前股价对应的 PE 分别为 7、6、5 倍。盈利预测与评级:我们看好公司旗下重庆康明斯及重庆日立能源分别深度绑定全球AIDC 建设和全球能源结构转型两大高景气赛道,有望实现业绩高速增长,同时自身主营业务在国企改革和精益管理推动下逐步改善,盈利能力有望进入释放期。
聚焦重庆机电(02722.HK)AI电源+电网升级+主业改善共振,成长与分红兼备。随着数据中心需求持续旺盛,2025 年重庆康明斯实现净利润 12.7 亿元,同比增长 47%。报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 9.72、11.82、13.90 亿元,同比增速分别为+27.3%、+21.6%、+17.6%,当前股价对应的 PE 分别为 7、6、5 倍。盈利预测与评级:我们看好公司旗下重庆康明斯及重庆日立能源分别深度绑定全球AIDC 建设和全球能源结构转型两大高景气赛道,有望实现业绩高速增长,同时自身主营业务在国企改革和精益管理推动下逐步改善,盈利能力有望进入释放期。核心数据:随着数据中心需求持续旺盛,2025 年重庆康明斯实现净利润 12.7 亿元,同比增长 47%;报告预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 9.72、11.82、13.90 亿元,同比增速分别为+27.3%、+21.6%、+17.6%,当前股价对应的 PE 分别为 7、6、5 倍;截至 25 年底参股重庆康明斯 50%,有望深度受益 AI 数据中心建设。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、电网、重庆机电、02722.HK等议题。