聚焦卢拉能否开启第四任期:巴西选举前瞻。市场层面,巴西债市或呈现短端缓慢下行、长端面临上行压力的格局,股市整体偏震荡,雷亚尔则因利差优势收窄和财政风险溢价上升而总体承压。基本面上,巴西经济已从此前衰退和疫情冲击中逐步恢复;外交上,卢拉预计继续奉行对美合作但保持战略自主、同时深化对华合作的路线,中巴合作有望进一步向能源、基础设施、新能源汽车和金融等领域延伸。资产价格上,报告预计巴西债市短端随降息周期缓慢下行、长端受财政和通胀风险推升;股市在财政宽松预期、地缘风险、金融板块受益降息与高利率折现压力之间博弈,整体更偏震荡;雷亚尔则因利差收窄及风险溢价上升而承压。
聚焦卢拉能否开启第四任期:巴西选举前瞻。市场层面,巴西债市或呈现短端缓慢下行、长端面临上行压力的格局,股市整体偏震荡,雷亚尔则因利差优势收窄和财政风险溢价上升而总体承压。基本面上,巴西经济已从此前衰退和疫情冲击中逐步恢复;外交上,卢拉预计继续奉行对美合作但保持战略自主、同时深化对华合作的路线,中巴合作有望进一步向能源、基础设施、新能源汽车和金融等领域延伸。资产价格上,报告预计巴西债市短端随降息周期缓慢下行、长端受财政和通胀风险推升;股市在财政宽松预期、地缘风险、金融板块受益降息与高利率折现压力之间博弈,整体更偏震荡;雷亚尔则因利差收窄及风险溢价上升而承压。
聚焦卢拉能否开启第四任期:巴西选举前瞻。市场层面,巴西债市或呈现短端缓慢下行、长端面临上行压力的格局,股市整体偏震荡,雷亚尔则因利差优势收窄和财政风险溢价上升而总体承压。基本面上,巴西经济已从此前衰退和疫情冲击中逐步恢复;外交上,卢拉预计继续奉行对美合作但保持战略自主、同时深化对华合作的路线,中巴合作有望进一步向能源、基础设施、新能源汽车和金融等领域延伸。资产价格上,报告预计巴西债市短端随降息周期缓慢下行、长端受财政和通胀风险推升;股市在财政宽松预期、地缘风险、金融板块受益降息与高利率折现压力之间博弈,整体更偏震荡;雷亚尔则因利差收窄及风险溢价上升而承压。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了经济增长、政策、社会、财政等议题。