聚焦高维宏观周期驱动风格、行业月报(2026/8):经济低位持平,通胀高位下行,配置成长、绩优双主线。➢ 多信号驱动下的指数择时、风格轮动中证全指择时: 2012 年 1 月末起至 2026 年 7 月 31 日,基于宏观变量组合构建中证全指择时策略年化收益 15.33%,相对中证全指超额11.34%。CPI维持 1.2%,PPI 由 2.8%升至 3.9%,价格中枢呈现结构性分化;布伦特原油指标从 0.08 回升至0.22;大宗价猪肉由-0.39 回升至-0.33,热卷价格指数由 0.04 降至-0.08,螺纹价格指数由 0.02 降至-0.10,铁矿石综合价格指数由-0.01 降至-0.12,显示部分上游和工业品价格边际回落;秦皇岛港动力煤指标由 0.16 降至 0.15,综合来看,通胀指标整体位于高位区间,但各类商品价格动能分化显著。
聚焦高维宏观周期驱动风格、行业月报(2026/8):经济低位持平,通胀高位下行,配置成长、绩优双主线。➢ 多信号驱动下的指数择时、风格轮动中证全指择时: 2012 年 1 月末起至 2026 年 7 月 31 日,基于宏观变量组合构建中证全指择时策略年化收益 15.33%,相对中证全指超额11.34%。CPI维持 1.2%,PPI 由 2.8%升至 3.9%,价格中枢呈现结构性分化;布伦特原油指标从 0.08 回升至0.22;大宗价猪肉由-0.39 回升至-0.33,热卷价格指数由 0.04 降至-0.08,螺纹价格指数由 0.02 降至-0.10,铁矿石综合价格指数由-0.01 降至-0.12,显示部分上游和工业品价格边际回落;秦皇岛港动力煤指标由 0.16 降至 0.15,综合来看,通胀指标整体位于高位区间,但各类商品价格动能分化显著。
聚焦高维宏观周期驱动风格、行业月报(2026/8):经济低位持平,通胀高位下行,配置成长、绩优双主线。➢ 多信号驱动下的指数择时、风格轮动中证全指择时: 2012 年 1 月末起至 2026 年 7 月 31 日,基于宏观变量组合构建中证全指择时策略年化收益 15.33%,相对中证全指超额11.34%。CPI维持 1.2%,PPI 由 2.8%升至 3.9%,价格中枢呈现结构性分化;布伦特原油指标从 0.08 回升至0.22;大宗价猪肉由-0.39 回升至-0.33,热卷价格指数由 0.04 降至-0.08,螺纹价格指数由 0.02 降至-0.10,铁矿石综合价格指数由-0.01 降至-0.12,显示部分上游和工业品价格边际回落;秦皇岛港动力煤指标由 0.16 降至 0.15,综合来看,通胀指标整体位于高位区间,但各类商品价格动能分化显著。核心数据:➢ 多信号驱动下的指数择时、风格轮动中证全指择时: 2012 年 1 月末起至 2026 年 7 月 31 日,基于宏观变量组合构建中证全指择时策略年化收益 15.33%,相对中证全指超额11.34%;CPI维持 1.2%,PPI 由 2.8%升至 3.9%,价格中枢呈现结构性分化;2012 年 1 月末起至 2026 年 7 月 31 日,基于宏观变量组合构建红利指数配置策略年化收益 10.72%,相对红利指数超额8.54%。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了宏观、经济、通胀、高维宏观周期驱动风格等议题。