聚焦TCL智家(002668)ODM行稳,OBM致远:全球化产能布局打开成长空间。197.52/214.87/227.26 亿元,同比+6.6%/+8.8%/+5.8%(原预计 2026-2027 年营业收入 227.30/248.87 亿元);归母净利润11.27/12.82/14.16 亿元,同比+0.4%/+13.7%/+10.4%,(原预计 2026-2027 年归母净利润 12.99/14.38 亿元),对应 EPS 为1.04/1.18/1.31 元(原预计 2026-2027 年 EPS 为 1.20 元/1.33元)。报告认为,公司当前估值处相对低位,较自身成长性存在折价,中期成长逻辑未改;若泰国基地投产及OBM 出海扩张推进顺利,公司业绩弹性有望逐步释放,估值折价亦存在修复空间,由“增持”上调至“买入”评级。
聚焦TCL智家(002668)ODM行稳,OBM致远:全球化产能布局打开成长空间。197.52/214.87/227.26 亿元,同比+6.6%/+8.8%/+5.8%(原预计 2026-2027 年营业收入 227.30/248.87 亿元);归母净利润11.27/12.82/14.16 亿元,同比+0.4%/+13.7%/+10.4%,(原预计 2026-2027 年归母净利润 12.99/14.38 亿元),对应 EPS 为1.04/1.18/1.31 元(原预计 2026-2027 年 EPS 为 1.20 元/1.33元)。报告认为,公司当前估值处相对低位,较自身成长性存在折价,中期成长逻辑未改;若泰国基地投产及OBM 出海扩张推进顺利,公司业绩弹性有望逐步释放,估值折价亦存在修复空间,由“增持”上调至“买入”评级。
聚焦TCL智家(002668)ODM行稳,OBM致远:全球化产能布局打开成长空间。197.52/214.87/227.26 亿元,同比+6.6%/+8.8%/+5.8%(原预计 2026-2027 年营业收入 227.30/248.87 亿元);归母净利润11.27/12.82/14.16 亿元,同比+0.4%/+13.7%/+10.4%,(原预计 2026-2027 年归母净利润 12.99/14.38 亿元),对应 EPS 为1.04/1.18/1.31 元(原预计 2026-2027 年 EPS 为 1.20 元/1.33元)。报告认为,公司当前估值处相对低位,较自身成长性存在折价,中期成长逻辑未改;若泰国基地投产及OBM 出海扩张推进顺利,公司业绩弹性有望逐步释放,估值折价亦存在修复空间,由“增持”上调至“买入”评级。核心数据:197.52/214.87/227.26 亿元,同比+6.6%/+8.8%/+5.8%(原预计 2026-2027 年营业收入 227.30/248.87 亿元);归母净利润11.27/12.82/14.16 亿元,同比+0.4%/+13.7%/+10.4%,(原预计 2026-2027 年归母净利润 12.99/14.38 亿元),对应 EPS 为1.04/1.18/1.31 元(原预计 2026-2027 年 EPS 为 1.20 元/1.33元)。
本报告由华西证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了全球化、家电、TCL智家、ODM行稳等议题。